中国行业经济产能过剩?破解千亿贸易顺差之镳(案例十二) 在今年前八个月中国创下的608亿美元贸易顺差纪录中,从出口同比增幅的角度看,无论出口数量还是金额,钢材、成 品油和汽车零件都位列前三甲一一此三者今年1月到8月的出口额,分别比去年增长了121.6%、90%和55.4% 不过从出口量值考察,更庞大的出口大军在于机电、高新技术和纺织服装等传统行业中 据前八个月的海关统计数据,机电产品对出口增长的贡献率高达55.8%,是出口产品中真正的生力军。但是今年以来 机电产品出口在30%以上高位增长的同时,进口却大幅回落,前八个月的进口增幅比上年同期下滑了29.2个百分点:到8 月底,仅机电产品的进出口顺差已达445.5亿美元 关于机电产品出口快速增长的原因,一种解释是受人民币升值传闻影响所致。中国机电产品进出口商会分析认为,去年以 来加剧的人民币升值预期给了企业巨大压力。由于担心人民币升值后受到损失,很多厂商提前交货,争取早日结汇,由此带动 了部分产品出口的大幅增长。而进口方面,由于人民币升值预期的作用,使一般贸易项下部分商品被推迟进口,前八个月进口 额下降8.5% 中国国际金融公司首席经济学家哈继铭即持“升值压力说“。在他看来,人民币升值预期加速了出口,同时延迟了进口:两 相作用,进出口顺差在这段短暂区间内迅猛冲高 不过,中国机械设备进出口总公司总经理助理黄悦泉对此并不以为然。“汇率预期短期内在一般项目上很难控制,企业对 机械设备进口的汇率弹性短期内并不大,小幅的汇率波动预期很少影响进口决策 瑞士信贷第一波士顿亚洲首席经济学家陶冬亦认为,自去年下半年起,中国的进口就受到了汇率升值预期的很大影响,但 企业完全可以通过远期外汇市场上的套利保值来消化升值预期,没有必要影响自己的进口行为。事实上,即便人民币汇率升值 10%甚至20%,由于中国制造业的巨大成本优势(中国制造业工资相当于美国的20%),恐怕也难以对贸易顺差产生多少 产能过剩?中 国 行 业经济产能过 剩？破解千亿 贸易顺差之谜 （ 案 例十二） 在 今 年 前八个月中国 创下的 608 亿美元贸易顺差 纪录中，从出口 同比增幅的角度 看，无论出口数 量还是金额，钢 材、成 品 油 和 汽 车零件都位列前 三甲——此三者今年 1 月到 8 月的出 口额，分别比去 年增长了 121.6％、90％和 55.4％。 不 过 从 出口量值考察 ，更庞大的出口大 军在于机电、高 新技术和纺织服 装等传统行业中 。 据 前 八 个月的海关统 计数据，机电产品 对出口增长的贡 献率高达 55.8％，是出口 产品中真正的生力 军。但是今年以来， 机 电 产 品 出口在 30％以上高位 增长的同时，进 口却大幅回落， 前八个月的进口 增幅比上年同期 下滑了 29.2 个百分 点；到 8 月 底 ， 仅 机电产品的进出 口顺差已达 445.5 亿美元。 关 于机电产品出口 快速增长的原因，一 种解释是受人民 币升值传闻影响 所致。中国机电产品 进出口商会分析 认为，去年以 来加剧 的人民币升值预 期给了企业巨大压 力。由于担心 人民币升值后受 到损失，很多厂 商提前交货，争取早日结汇，由此带动 了部分 产品出口的大幅 增长。而进口方 面，由于人民 币升值预期的作用 ，使一般贸易 项下部分商品被 推迟进口，前八 个月进口 额下降 8.5％。 中 国国际金融公司 首席经济学家哈继铭即持 “升值压力 说 ”。在他看来，人民币升值预期加速了出口，同时延迟了进口；两 相 作 用 ， 进出口顺差在这 段短暂区间内迅猛 冲高。 不 过 ， 中国机械设备 进出口总公司总经 理助理黄悦泉对 此并不以为然。 “汇率预期短期内 在一般项目上很难 控制，企业对 机 械 设 备 进口的汇率弹性 短期内并不大，小 幅的汇率波动预 期很少影响进口 决策。 ” 瑞 士信贷第一波士 顿亚洲首席经济学 家陶冬亦认为，自 去年下半年起，中国 的进口就受到了 汇率升值预期的 很大影响，但 企业完 全可以通过远期 外汇市场上的套利 保值来消化升值 预期，没有必要影 响自 己的进口行为。事实上，即便人民币 汇率升值 10％ 甚至 20％，由于中 国制造业的巨大成 本优势（中国制 造业工资相当于 美国的 20％），恐怕 也难以对贸易顺 差产生多少 影响。 产 能 过 剩？