要私装不知,不指名道姓地批评加息的做法。 1998年8月,港府以全新的手段再一次迎击国际炒家,对此,米勒立即对港府大加指 责,认为港府入市干预完全违反人们以往引以为傲的自由经济原则,政府实在应“炒掉某人” 以告诉市场现在的做法是错误的,香港将回复以往的自由经济。 2、对格林斯潘的观点的评述 港府8月入市干预后,美联储主席格林斯潘于9月17日在美国众议院银行委员会会议 上发表评论,认为港府动用储备稳定股价的做法不会成功,并可能影响香港金融管理局的公 信力。对此,香港财政司司长曾荫权“感到诧异和惆怅”,不过,他表示仍会尊重格林斯潘 的言论,强调香港市场将继续自由、开放和监管完善。香港金管局总载任志刚则立即致函格 氏,对其意见表示“既惊讶又伤感” 格林斯潘认为港府入市的目的是托市,对此任志刚坚决否认。他指出:“就算在最严峻 的情况下,我们也打算接受及忍耐资产价格调整所速写为的必然痛苦。“港府人市干预的原 因是为了保护自由市场不受操纵,然而,“很不幸,高效率的付款系统,高透明度,再加上 我们严格根据货币局机制行事的做法,却使得本港的货币市场极容易受到操纵。” 任志刚在信中说:“我们有理由相信,自从年初以来,有意纵控本港市场的人士,已居 掉期市场上透过曾发行一年至二年香港债券的多边机构(如世界银行及亚洲开发银行)之金 融中介人,累积了超过300亿的港元。我们有理由相信,他们同时亦在期指市场上累积大量 淡仓。他们借助于许多坏消息和传言,将手上的港元出售给香港金管局,结果金管局必须遵 照货币局机制,令息口扯高,股价暴挫。而他们则藉着期指淡仓谋取暴利。” 港府8月份采取了正面迎击炒家的做法,即在汇市、股市、期指三个市场上同时出击。 在汇市上用财政储备吸纳港元,避免了通过现金流动机制扯高息口从而导致股市下跌的结 果:在股市上大量买入主要的指数成份股票,避免了股市狂泻,同时用此法又将吸纳的港元 现金流回市场,缓解了港元结算短缺从而导致息口扯高的程度:在期指上大量买入多仓,抬 高了期指价位,令炒家的淡仓遭受损失。同时,考虑到炒家会将8月份淡仓转到9月份,港 府于平仓前主动出击,建立9月份期指淡仓以推低9月期指,从而使得炒家转仓成本提高。 3、对华尔街日报观点的评述 《亚洲华尔街日报》8月17日发表评论指港府入市干预铸成大错。该评论直指港府的 干预是向炒家示意,港府除入市干预外已无计可施,这说明港元联系汇率相当脆弱,同时也 背离了40余年来积极不干预的传统政策。该评论还指出,香港的货币发行局制度是不容操 纵的,但金管局近期的运作则是企图调控利率和汇价,俨然扮演中央银行的角色。金管局秀 过吸纳港元去捍卫汇价,一时减少港元的流通以图借高息惩罚炒家,一时又注入资金去降低 利率。换言之,港府已放弃传统货币发行局的被动机制,该机制是在固定汇率下让港元与美 元自由竞换,遇到炒家沽空港元引致资金紧缩时,则让资产和利率任由市场去调节。任志刚 则在写给香港《金融时报》的信中表示,货币管理按货币发行局守则而言,也会被有错误理 解的情况。金管局近日的两项行动已被错误理解,因此,有必要作进一步的澄清。第一是预要私装不知，不指名道姓地批评加息的做法。 1998 年 8 月，港府以全新的手段再一次迎击国际炒家，对此，米勒立即对港府大加指 责，认为港府入市干预完全违反人们以往引以为傲的自由经济原则，政府实在应“炒掉某人” 以告诉市场现在的做法是错误的，香港将回复以往的自由经济。 2、对格林斯潘的观点的评述 港府 8 月入市干预后，美联储主席格林斯潘于 9 月 17 日在美国众议院银行委员会会议 上发表评论，认为港府动用储备稳定股价的做法不会成功，并可能影响香港金融管理局的公 信力。对此，香港财政司司长曾荫权“感到诧异和惆怅”，不过，他表示仍会尊重格林斯潘 的言论，强调香港市场将继续自由、开放和监管完善。香港金管局总载任志刚则立即致函格 氏，对其意见表示“既惊讶又伤感”。 格林斯潘认为港府入市的目的是托市，对此任志刚坚决否认。他指出：“就算在最严峻 的情况下，我们也打算接受及忍耐资产价格调整所速写为的必然痛苦。“港府人市干预的原 因是为了保护自由市场不受操纵，然而，“很不幸，高效率的付款系统，高透明度，再加上 我们严格根据货币局机制行事的做法，却使得本港的货币市场极容易受到操纵。” 任志刚在信中说：“我们有理由相信，自从年初以来，有意纵控本港市场的人士，已居 掉期市场上透过曾发行一年至二年香港债券的多边机构（如世界银行及亚洲开发银行）之金 融中介人，累积了超过 300 亿的港元。我们有理由相信，他们同时亦在期指市场上累积大量 淡仓。他们借助于许多坏消息和传言，将手上的港元出售给香港金管局，结果金管局必须遵 照货币局机制，令息口扯高，股价暴挫。而他们则藉着期指淡仓谋取暴利。” 港府 8 月份采取了正面迎击炒家的做法，即在汇市、股市、期指三个市场上同时出击。 在汇市上用财政储备吸纳港元，避免了通过现金流动机制扯高息口从而导致股市下跌的结 果；在股市上大量买入主要的指数成份股票，避免了股市狂泻，同时用此法又将吸纳的港元 现金流回市场，缓解了港元结算短缺从而导致息口扯高的程度；在期指上大量买入多仓，抬 高了期指价位，令炒家的淡仓遭受损失。同时，考虑到炒家会将 8 月份淡仓转到 9 月份，港 府于平仓前主动出击，建立 9 月份期指淡仓以推低 9 月期指，从而使得炒家转仓成本提高。 3、对华尔街日报观点的评述 《亚洲华尔街日报》8 月 17 日发表评论指港府入市干预铸成大错。该评论直指港府的 干预是向炒家示意，港府除入市干预外已无计可施，这说明港元联系汇率相当脆弱，同时也 背离了 40 余年来积极不干预的传统政策。该评论还指出，香港的货币发行局制度是不容操 纵的，但金管局近期的运作则是企图调控利率和汇价，俨然扮演中央银行的角色。金管局秀 过吸纳港元去捍卫汇价，一时减少港元的流通以图借高息惩罚炒家，一时又注入资金去降低 利率。换言之，港府已放弃传统货币发行局的被动机制，该机制是在固定汇率下让港元与美 元自由竞换，遇到炒家沽空港元引致资金紧缩时，则让资产和利率任由市场去调节。任志刚 则在写给香港《金融时报》的信中表示，货币管理按货币发行局守则而言，也会被有错误理 解的情况。金管局近日的两项行动已被错误理解，因此，有必要作进一步的澄清。第一是预