M国际货物运输保险（第4版） 数定律是传统保险定价的基础。因此，保险公司所承保的风险往往是纯粹风险，或者说可保 风险往往是纯粹风险。 投机风险一般是动态风险，赌博例外。动态风险的损失期望值或收益期望值随经济环境 变化而变化、随时间改变而改变。大数定律不能刻画投机风险的特点和规律，因此，投机风 险不符合传统保险的可保条件。虽然现在保险市场也涉及投机风险领域，所开发的新型的保 险产品也与投机风险（主要是金融风险）相联系，然而纯粹风险永远是保险公司最重要的承 保对象。 (二)可分散风险和不可分散风险 风险的可分散化是风险管理中非常重要的概念，不论是采用保险来应对风险还是通过金 融市场来转移风险，风险的分散化都是要考虑的根本方面。 可分散化风险具有这样的特点：不同风险单位组合在一起后可以减小风险损失的不确定性， 或者说面临风险的个人或组织联合起来分担风险时，能降低风险损失的程度。不可分散化风险 则不会因面临风险的个人或组织联合起来分担风险而减小风险，或降低风险损失的程度。 随着组合的风险单位数量的增加，平均每个单位风险损失的不确定性不断减小。 在研究金融风险时，我们经常采用系统风险和非系统风险作为不可分散风险和可分散风 险的另一种描述。各种股票的收益可能是相互关联的，但未必是完全正相关的。也就是说， 在一些股票价格上涨（或下跌）的同时，另一些股票价格正好下跌（或上涨）。因此，当 个投资者同时持有多种股票时，就可以通过减小股票价格的波动来减小风险。这种能够通过 持有多种股票（或称多样化组合）来降低风险程度的风险就是非系统风险或可分散风险。系 统风险是不能通过多样化股票组合来减小的，这类风险受制于一些影响整个股票市场的因素， 如宏观经济政策、利率政策以及整个国家的经济环境等。 区分可分散风险和不可分散风险或非系统风险和系统风险，对于研究保险市场乃至整个 金融市场都是非常必要的。对于保险而言，它不但影响风险分担、购买保险的必要性，也涉 及风险分担机制的建立、保险价格的确定。 (三)纯粹风险的类型 纯粹风险是保险学研究的最主要的风险类型。按照风险所导致的损失结果来分类，纯粹 风险可分为人身风险、财产风险、责任风险。 (1)人身风险是指导致人员死亡或受伤的可能性，也指由于丧失工作能力导致经济困难 的可能性。例如，因各种原因导致死亡或伤残，年老、疾病和失业导致收入减少的可能性等 都属于人身风险。 (2)财产风险所导致的损失可分为直接损失和间接损失两大类。直接损失主要是指因财 产被破坏、损毁或者被征收而导致的损失。例如，建筑物在火灾中被烧毁部分的经济价值就 是直接损失。间接损失是直接损失导致的间接后果。例如，建筑物在火灾中被烧毁后所导致 的租金损失：企业因停工、停产所导致的收入减少，为尽快恢复生产营业所导致的加急费用 和额外经营成本等都是间接损失。 66 国际货物运输保险（第 4 版） 数定律是传统保险定价的基础。因此，保险公司所承保的风险往往是纯粹风险，或者说可保 风险往往是纯粹风险。 投机风险一般是动态风险，赌博例外。动态风险的损失期望值或收益期望值随经济环境 变化而变化、随时间改变而改变。大数定律不能刻画投机风险的特点和规律，因此，投机风 险不符合传统保险的可保条件。虽然现在保险市场也涉及投机风险领域，所开发的新型的保 险产品也与投机风险（主要是金融风险）相联系，然而纯粹风险永远是保险公司最重要的承 保对象。 （二）可分散风险和不可分散风险 风险的可分散化是风险管理中非常重要的概念，不论是采用保险来应对风险还是通过金 融市场来转移风险，风险的分散化都是要考虑的根本方面。 可分散化风险具有这样的特点：不同风险单位组合在一起后可以减小风险损失的不确定性， 或者说面临风险的个人或组织联合起来分担风险时，能降低风险损失的程度。不可分散化风险 则不会因面临风险的个人或组织联合起来分担风险而减小风险，或降低风险损失的程度。 随着组合的风险单位数量的增加，平均每个单位风险损失的不确定性不断减小。 在研究金融风险时，我们经常采用系统风险和非系统风险作为不可分散风险和可分散风 险的另一种描述。各种股票的收益可能是相互关联的，但未必是完全正相关的。也就是说， 在一些股票价格上涨（或下跌）的同时，另一些股票价格正好下跌（或上涨）。因此，当一 个投资者同时持有多种股票时，就可以通过减小股票价格的波动来减小风险。这种能够通过 持有多种股票（或称多样化组合）来降低风险程度的风险就是非系统风险或可分散风险。系 统风险是不能通过多样化股票组合来减小的，这类风险受制于一些影响整个股票市场的因素， 如宏观经济政策、利率政策以及整个国家的经济环境等。 区分可分散风险和不可分散风险或非系统风险和系统风险，对于研究保险市场乃至整个 金融市场都是非常必要的。对于保险而言，它不但影响风险分担、购买保险的必要性，也涉 及风险分担机制的建立、保险价格的确定。 （三）纯粹风险的类型 纯粹风险是保险学研究的最主要的风险类型。按照风险所导致的损失结果来分类，纯粹 风险可分为人身风险、财产风险、责任风险。 （1）人身风险是指导致人员死亡或受伤的可能性，也指由于丧失工作能力导致经济困难 的可能性。例如，因各种原因导致死亡或伤残，年老、疾病和失业导致收入减少的可能性等 都属于人身风险。 （2）财产风险所导致的损失可分为直接损失和间接损失两大类。直接损失主要是指因财 产被破坏、损毁或者被征收而导致的损失。例如，建筑物在火灾中被烧毁部分的经济价值就 是直接损失。间接损失是直接损失导致的间接后果。例如，建筑物在火灾中被烧毁后所导致 的租金损失；企业因停工、停产所导致的收入减少，为尽快恢复生产营业所导致的加急费用 和额外经营成本等都是间接损失