二、资本成本的计算 第〓 4、普通股成本一一股东投资期望收益率 股利折现法 g F(1-f) 例:某公司发行面值为1元的普通股500万股,筹资 总额为1500万元,筹资费率为4%,已知第一年每 股股利为025元,以后各年按5%的比率增长,则其 成本应为多少? 500×0.25 +5%=13.689 1500×(1-49)二、资本成本的计算 4、普通股成本－－股东投资期望收益率 • 股利折现法 第 一 节 资 本 成 本 g P f D K E E + − = (1 ) 1 例：某公司发行面值为1元的普通股500万股，筹资 总额为1500万元，筹资费率为4％，已知第一年每 股股利为0.25元，以后各年按5％的比率增长，则其 成本应为多少？ ％＝ ％ （－ ％） 5 13.68 1500 1 4 500 0.25 +   KE =