2.并购目标企业的价值评估 拉巴波特建立的自由现金流量预测模型如下: CF1=S1-1(1+g)P1(1-T)-(SS1-1)·(F+W,) 式中:CF—现金流量;S年销售额: g——销售额年增长率;P——销售利润率; T—所得税率 F—销售额每增加1元所需追加的固定资本投资; W——销售额每增加1元所需追加的营运资本投资; t预测期内每一年度。2.并购目标企业的价值评估 拉巴波特建立的自由现金流量预测模型如下： CFt =St-1 (1+gt )·Pt (1-Tt )-(St -St-1 )·(Ft +Wt ) 式中：CF——现金流量； S——年销售额； g——销售额年增长率； P——销售利润率； T——所得税率； F——销售额每增加1元所需追加的固定资本投资； W——销售额每增加1元所需追加的营运资本投资； t——预测期内每一年度