我们进一步知道，整个市场所有投资者集合体的有效风险证券 资产组合亦为P,也就是说，投资者个人的有效风险证券资产组 合P,之构成比例和市场现时各证券之比例所构成的整体组合P相 同。这个组合叫市场组合，它包含市场上所有证券，其中对每 一种证券的投资比例等于它的相对市场价值，一种证券的相对 市场价值等于这种证券的总市值除以所有证券的总市值，反过 来说，现有市场各证券所占的比例就是单个投资者有效风险证 券资产组合P,之构成。 上面所述原则称为“两资产组合决定原理”(two mutual fund theorem),即所有投资者之最优证券资产组合仅仅包括二个子组 合：一个为市场风险证券组合P,另一个为无风险资产。这两个 组合中风险资产组合的比例由投资者的无差异曲线决定。w 我们进一步知道，整个市场所有投资者集合体的有效风险证券 资产组合亦为Pi，也就是说，投资者个人的有效风险证券资产组 合Pi之构成比例和市场现时各证券之比例所构成的整体组合PM相 同。这个组合叫市场组合，它包含市场上所有证券，其中对每 一种证券的投资比例等于它的相对市场价值，一种证券的相对 市场价值等于这种证券的总市值除以所有证券的总市值，反过 来说，现有市场各证券所占的比例就是单个投资者有效风险证 券资产组合Pi之构成。 w 上面所述原则称为“两资产组合决定原理”(two mutual fund theorem),即所有投资者之最优证券资产组合仅仅包括二个子组 合：一个为市场风险证券组合PM，另一个为无风险资产。这两个 组合中风险资产组合的比例由投资者的无差异曲线决定