际化已经在国际范围内成为广受关注的理论概念和政策话题 国际货币和人民币国际化的定义 对人民币国际化定义的不同理论诠释,会衍生出不同的政策含义 )货币职能的视角 基于 Cohen(1971)对货币职能的研究, Kenen(1983)提炼出了一般国际货币 大功能(计价单位、交易媒介、价值储藏)在2个部门(政府部门、私人部门)的6 种组合情况(表1)。这成为后继研究国际货币、对货币国际化程度进行测度的基本框 Ae (Menzie Chinn and Jeffrey A. Frankel, 2007: Gao and Yu, 2011) 表1国际货币的六种具体功能 货币功能 官方用途 私人用途 记账单位 汇率的驻锚货币 贸易和金融交易计价 交易媒介 外汇干预载体货币 贸易和金融交易结算 价值储藏 外汇储备 金融资产投资 其中,后两个功能的实现需要有现实的货币。在交易媒介功能方面, Grassman (1973)提出的 Grassman法则。经过 Mckinnon(1979)、 Carse和Wood(1981)、 Page(1977)、 Mundell(1983b)等的发展,拓展成为以下内容:(1)在发达国家和发展 中国家的双边贸易中,发达国家货的币占据了统治地位:(2)在发达国家内部间的出 口票据中,本币的重要性因出口国在全球贸易中相应的分量而大小不一,经济规模越 小则以本币作为载体货币出口的份额就越小;(3)由于初级产品通常为大宗均质商品 在该贸易领域中,“信息传递的经济性”要求采用单一货币,而美元就是事实上的首 选 货币。 此外,Rose(1991)、 Bayoumi和 Eichengreen(1994)等研究者,也从国家经济实 力的差距来考察国际货币体系的结构,这与 Grassman法则的角度也是一致的。而对 于已经成为国际交易媒介的货币, Swoboda(1969)、 Brinley(1975)和 Tavlas(1991)3 际化已经在国际范围内成为广受关注的理论概念和政策话题。 一 国际货币和人民币国际化的定义 对人民币国际化定义的不同理论诠释，会衍生出不同的政策含义。 （一）货币职能的视角 基于 Cohen (1971) 对货币职能的研究，Kenen（1983）提炼出了一般国际货币 3 大功能（计价单位、交易媒介、价值储藏）在 2 个部门（政府部门、私人部门）的 6 种组合情况（表 1）。这成为后继研究国际货币、对货币国际化程度进行测度的基本框 架（Menzie Chinn and Jeffrey A. Frankel, 2007；Gao and Yu, 2011） 表 1 国际货币的六种具体功能 货币功能 官方用途 私人用途 记账单位 汇率的驻锚货币 贸易和金融交易计价 交易媒介 外汇干预载体货币 贸易和金融交易结算 价值储藏 外汇储备 金融资产投资 其中，后两个功能的实现需要有现实的货币。在交易媒介功能方面，Grassman （1973）提出的 Grassman 法则。经过 McKinnon(1979)、Carse 和 Wood(1981)、 Page(1977)、Mundell(1983b)等的发展，拓展成为以下内容：（1）在发达国家和发展 中国家的双边贸易中，发达国家货的币占据了统治地位；（2）在发达国家内部间的出 口票据中，本币的重要性因出口国在全球贸易中相应的分量而大小不一，经济规模越 小则以本币作为载体货币出口的份额就越小；（3）由于初级产品通常为大宗均质商品， 在该贸易领域中，“信息传递的经济性”要求采用单一货币，而美元就是事实上的首 选货币。 此外，Rose(1991)、Bayoumi 和 Eichengreen(1994)等研究者，也从国家经济实 力的差距来考察国际货币体系的结构，这与 Grassman 法则的角度也是一致的。而对 于已经成为国际交易媒介的货币，Swoboda(1969)、Brinley(1975)和 Tavlas(1991)