利率互换——融资成本比较优势 1.利率互换利用了交易双方在融资成本上的比较优势, 常常是由降低融资成本的愿望所推动 2.交易一方具有相对便宜的固定利率融资成本,但是希 望筹措浮动利率资金;另一方具有相对便宜的浮动利 率融资成本,但是希望筹措固定利率资金。通过利率 互换,双方可以发挥各自的融资成本优势 3.之所以存在融资成本比较优势,是因为资本市场存在 着各种各样的瑕疵,他们可能来自监管、交易成本或 者投资者的偏好等方面 4.也有一种观点认为,融资成本比较优势只是表面上的 投资者之所以能够通过互换降低融资成本,是因为他 们承担交易对手违约的风险(参见教材) Q)北华理 a9 Guanghua School of Management 互换 10互 换 10 利率互换——融资成本比较优势 1. 利率互换利用了交易双方在融资成本上的比较优势， 常常是由降低融资成本的愿望所推动 2. 交易一方具有相对便宜的固定利率融资成本，但是希 望筹措浮动利率资金；另一方具有相对便宜的浮动利 率融资成本，但是希望筹措固定利率资金。通过利率 互换，双方可以发挥各自的融资成本优势 3. 之所以存在融资成本比较优势，是因为资本市场存在 着各种各样的瑕疵，他们可能来自监管、交易成本或 者投资者的偏好等方面 4. 也有一种观点认为，融资成本比较优势只是表面上的。 投资者之所以能够通过互换降低融资成本，是因为他 们承担交易对手违约的风险(参见教材)