=净利润+折旧 (3)终结现金流量包括：（指完结时） A固定资产的残值收入或变价收入； B原垫支在各种流动资产上的资金收回 C停止使用的土地的变价收入。 例如： 海迅公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择： 甲方案投资10,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设 备无残值。5年中每年的销售收入为6,000元，每年的付现成本为2000元。 乙方案投资12,000元，使用寿命也为5年，采用直线法计提折旧，5年 后设备残值收入2,000元。5年中每年的销售收入为8,000元，付现成 本第一年为3,000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400元， 另需垫支营运资金3,000元，假设所得税率为40%，试计算两个方案的 现金流量。 解：1、计算甲、乙两个方案每年的折旧额 甲方案每年的折旧额=10,000/5=2,000（元) 乙方案每年的折旧额=(12,000-2,000)/5=2,000（元） 2、计算甲、乙两个方案每年的营业现金流量 t 2 3 4 5 甲方案 销售收入 6,000 6,000 6,000 6,000 6,000 付现成本 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 折旧 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 税前利润 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 所得税 800 800 800 800 800 税后净利 1,200 1,200 1,200 1,200 1,200 营业现金流量 3,200 3,200 3,200 3,200 3,200 乙方案 销售收入 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 付现成本 3,000 3,400 3,800 4,200 4,600 折旧 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 税前利润 3,000 2,600 2,200 1,800 1,400 所得税 1,200 1,040 880 720 560