之间的相对价格而不是其本身的货币价格 即使在完善的阿罗一德布鲁一般均衡模型中，货币的命运也没有好到那里去 在该模型中没有股票市场，因为股票不是阿罗 德布鲁商品。所谓阿罗 一德布鲁 商品是指这种商品必须能够进行物质上的准确描述，“当描述精细到如此程度，以致于进 步的加工难以产生可以想象的出的、能够提高经济行为者满足程度的配置时，那么这样的商 品就被称作阿罗一德布鲁商品”。阿罗一德布鲁模型研究的是能在某一时点通过商品交换所 能得到的那些配置。股票不能纳入阿罗一德布鲁模型，因为拥有它不用通过商品的交换就能 获得额外的商品 (2)阿 一德布鲁模型不存在企业破产的问题。因为所有的经济主体的生产和消费行 为都必须符合预算约束， 一旦超过预算，就对其实施无限破产处罚。这显然不能分析现代资 本主义信用经济，在信用经济中企业或个人抵押贷款进行生产和消费是很普遍的，因此由于 偿还能力的变化而破产的现象比比皆是 3)在该模型中货币不具有实际作用。虽然 所有在现实中存在货币的理 交易需 求、预防需求、价值贮藏、记价单位等 ，在河罗 德布鲁模型中都已经顾及 但是货币对贷 源配置没有实质的影响。我们可以想象一个模型来说明货币在阿罗一德布鲁模型中的角色： 在零日，每一个经济主体都可以向中央银行借货币，在以后的每一天中，他会被允许融通超 过其货币存量的购买支付，并要求他把出售商品的所得加到原货币存量上，最后一天，他被 要求向银行归还所借的货币量。如果无法偿还，则施以无限破产处罚。在这个模型中，货币 对资源的配置没有实 。所以哈恩说 在阿罗 德布鲁模型中，不可能提出 关于货币 面的问愿，因为根据那个结构，货币是没有任何作用的，因此是不必存在的”。 在一般均衡模型中之所以不能处理资本主义货币信用关系，原因是它容不下历史时间和 不确定性。瓦尔拉斯模型实际上是一组线性方程组，为保证模型的收敛性和具有唯一稳定的 的衡解。该描型以须要求且有信。业除信息不宗全会带来的不确定性不确定性△破坏 模型的稳定均衡。同时，在该模型中各种经 济变量相互作用、相互依存，它们之间的关系具 有同等程度的可逆性，不存在明确的因果关系。用琼罗宾逊的话说就是 “切决定于其他 一切”，反过来， 一切也决定着其他一切。 戴维森对一般均衡模型的评价是，认为该模型“最关键的局限性是它没有能力去处理时 间过程，因为所右一般均衡体系本质上是静态的或没右时间性的一 一般均衡之所以没右时 间性是从这样的意义上讲的，即均衡位置被设想为唯 地取干 一套在初始时刻任意规定的 既定的条件、偏好和政策。任何发生在初始时刻以后的并且没有被预料到的活动在 逻辑上是 不可能存在的。 因此一般均衡分析的逻辑本身意味着，它不能处理历史时间和未来的不确 定性。而在资本主义货币信用关系中，经济主体对未米的不确定性是不能完全预知的，个体 之间各种经济契约的存在虽然减少了被此交易的不确定性风险，但是个体无法完全预知也不 能完全规避经济系统的整体的不确定性。瓦尔拉斯一般均衡的特点使它不能用来解释资本主 义货币信用关系。但是造憾 的是现代货币理论家总试图在瓦尔拉斯的框架中解释资本主义的 货币总量问题。我们把用瓦尔拉斯一般均衡框架分析总量关系的理论称谓新古典总量理论 新古典货币理论家用瓦尔拉斯一般均衡框架分析货币关系总结起来有三种模式：第一和 是新古典综合的方法，即以总量生产函数作为其货币理论的逻辑基础，以瓦尔拉斯一般均衡 的模型作为理论框架。尽管该模型表面上是句括商品市场、货币市场、债券宙场和劳动力 场的一般均衡的总量模型 但是该模型实际上既不能解释总量的波动也不能说明相对价格 为使生产函数表述的投入产出关系成立 ,该模型必须是 反映实物关系的模型，而为避匀 异制品加总问题，以及保证资本与劳动的简单替代关系成立，该模型必须是单一产品模型。 当新古典理论家试图以之说明总量和相对价格问题时遇到了一系列逻辑难题。 关键的问题是如何一方面坚持两分法，既得出货币长期中性的结论，又逻辑一致地说明之间的相对价格而不是其本身的货币价格。 即使在完善的阿罗－德布鲁一般均衡模型中，货币的命运也没有好到那里去： （1）在该模型中没有股票市场，因为股票不是阿罗－德布鲁商品。所谓阿罗－德布鲁 商品是指这种商品必须能够进行物质上的准确描述，“当描述精细到如此程度，以致于进一 步的加工难以产生可以想象的出的、能够提高经济行为者满足程度的配置时，那么这样的商 品就被称作阿罗－德布鲁商品”。阿罗－德布鲁模型研究的是能在某一时点通过商品交换所 能得到的那些配置。股票不能纳入阿罗－德布鲁模型，因为拥有它不用通过商品的交换就能 获得额外的商品。 （2）阿罗－德布鲁模型不存在企业破产的问题。因为所有的经济主体的生产和消费行 为都必须符合预算约束，一旦超过预算，就对其实施无限破产处罚。这显然不能分析现代资 本主义信用经济，在信用经济中企业或个人抵押贷款进行生产和消费是很普遍的，因此由于 偿还能力的变化而破产的现象比比皆是。 （3）在该模型中货币不具有实际作用。虽然，所有在现实中存在货币的理由：交易需 求、预防需求、价值贮藏、记价单位等，在阿罗－德布鲁模型中都已经顾及，但是货币对资 源配置没有实质的影响。我们可以想象一个模型来说明货币在阿罗－德布鲁模型中的角色： 在零日，每一个经济主体都可以向中央银行借货币，在以后的每一天中，他会被允许融通超 过其货币存量的购买支付，并要求他把出售商品的所得加到原货币存量上，最后一天，他被 要求向银行归还所借的货币量。如果无法偿还，则施以无限破产处罚。在这个模型中，货币 对资源的配置没有实际影响。所以哈恩说“在阿罗－德布鲁模型中，不可能提出关于货币方 面的问题，因为根据那个结构，货币是没有任何作用的，因此是不必存在的”。 在一般均衡模型中之所以不能处理资本主义货币信用关系，原因是它容不下历史时间和 不确定性。瓦尔拉斯模型实际上是一组线性方程组，为保证模型的收敛性和具有唯一稳定的 均衡解，该模型必须要求具有完全信息，排除信息不完全带来的不确定性。不确定性会破坏 模型的稳定均衡。同时，在该模型中各种经济变量相互作用、相互依存，它们之间的关系具 有同等程度的可逆性，不存在明确的因果关系。用琼.罗宾逊的话说就是：“一切决定于其他 一切”，反过来，一切也决定着其他一切。 戴维森对一般均衡模型的评价是，认为该模型“最关键的局限性是它没有能力去处理时 间过程，因为所有一般均衡体系本质上是静态的或没有时间性的――一般均衡之所以没有时 间性是从这样的意义上讲的，即均衡位置被设想为唯一地取决于一套在初始时刻任意规定的 既定的条件、偏好和政策。任何发生在初始时刻以后的并且没有被预料到的活动在逻辑上是 不可能存在的。” 因此一般均衡分析的逻辑本身意味着，它不能处理历史时间和未来的不确 定性。而在资本主义货币信用关系中，经济主体对未来的不确定性是不能完全预知的，个体 之间各种经济契约的存在虽然减少了彼此交易的不确定性风险，但是个体无法完全预知也不 能完全规避经济系统的整体的不确定性。瓦尔拉斯一般均衡的特点使它不能用来解释资本主 义货币信用关系。但是遗憾的是现代货币理论家总试图在瓦尔拉斯的框架中解释资本主义的 货币总量问题。我们把用瓦尔拉斯一般均衡框架分析总量关系的理论称谓新古典总量理论。 新古典货币理论家用瓦尔拉斯一般均衡框架分析货币关系总结起来有三种模式：第一种 是新古典综合的方法，即以总量生产函数作为其货币理论的逻辑基础，以瓦尔拉斯一般均衡 的模型作为理论框架。尽管该模型表面上是包括商品市场、货币市场、债券市场和劳动力市 场的一般均衡的总量模型，但是该模型实际上既不能解释总量的波动也不能说明相对价格。 为使生产函数表述的投入产出关系成立，该模型必须是一个反映实物关系的模型，而为避免 异制品加总问题，以及保证资本与劳动的简单替代关系成立，该模型必须是单一产品模型。 当新古典理论家试图以之说明总量和相对价格问题时遇到了一系列逻辑难题。 关键的问题是如何一方面坚持两分法，既得出货币长期中性的结论，又逻辑一致地说明