也就是说,企业的战略管理者已遭受失败(也可能已被更有能力的人所取代)。 ◆公司已经非常迅速地成为大型企业,从而需要大规模的改组。 (二)学术界对金融危机及企业收缩战略的相关研究 1、金融危机概念及产生背景 金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货 币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周 期的恶化。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期,整个区域内货币币值出现幅度较 大的贬值,经济总量与经济规模出现较大的损失,经济增长受到打击。往往伴随着企业大量 倒闭,失业率提高,社会普遍的经济萧条,甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的 动荡。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越 呈现出某种混合形式的危机 造成这次次贷金融危机的背景是复杂的、多方面的。1.美国的消费习惯。借钱(贷款) 消费是普遍的生活方式。原因:收入轨道模式。年轻人钱少,但消费多;老年人退休后享受 优越的退休金,但消费相对少。所以,年轻人多借钱消费(包括向父母借钱,这与中国不同)。 而且,美国发达、完善的信用体制使几乎所有人的消费靠借钱来完成。储蓄模式。美国人的 储蓄率历来很低,近年来,一直在零储蓄率上徘徊。要消费,只能靠借钱。经济增长模式。 美国的经济增长主要依靠消费驱动。其消费率长期为70%左右,投资率为15%左右,而出口 负数。2.经济管理思想。自上世纪70年代发生经济“滞涨”以后,凯恩斯主义的“国家干 预”政策遭到新古典自由主义的强烈批评,此后,新自由主义思潮受到追捧。80年代的“华 盛顿共识”所倡导的“经济自由、私有化、减少管制”成为指导西方国家经济走向的主要道 具。3.经济环境与具体政策工具。美国2000年后陷入高科技泡沫破裂后的短暂衰退之中 在美联储前主席格林斯潘的主持下,连续13次大幅度消减联邦基准利率,从最高6.5%下降 到1%,强行向市场注入流动性资金,扼住了经济下滑,也拉动了美国房地产连续多年繁荣 此为次贷危机乃至金融危机爆发的直接导火线。需要理解的是,21世纪的最初几年里,同 样的低利率政策,为什么美国偏偏房地产行业得以相对发展,而不是其他行业呢?原因是 网络等高科技产业高速发展导致的泡沫破灭后,进入一个成长停滞期,抑制了大量资金对该 行业的投入:20世纪六、七十年代,随着劳动力成本的不断提升,美国制造业,尤其是劳 动密集型产业大量外移,形成国内产业空心化,加之服务业在繁荣之后的替代更新需要一定 的时滞期,所以,这些行业投资机会较少。而且,从90年代开始,美国的房产一直处于稳 定的状态。在这种情况下,流动性资金开始注入该行业 2、学术界对企业收缩战略的相关研究 Fred.R. David.(2006)在《 Strategic Management Concepts》一书的第五章第六 节中详细的介绍了收缩战略的类型和实现方式,分别分析了各种收缩战略实现手段的适用条 件,即企业什么情况下适用于实行收缩战略,以及适用哪一种收缩战略手段。 毕小青与彭晓峰(2000)在《90年代西方企业的收缩战略及其实现手段》一文中简要 地阐述了90年代的西方企业进行大规模的战略调整,放弃了广种薄收的产业多元化发展的 思想,转而采用回归核心业务,通过提高核心业务利润率实现增长的收缩战略,作者在文章 中回顾了90年代西方企业界的主流战略思想,对收缩战略的具体实现方式进行了较为系统4 也就是说，企业的战略管理者已遭受失败（也可能已被更有能力的人所取代）。 ◆ 公司已经非常迅速地成为大型企业，从而需要大规模的改组。 （二）学术界对金融危机及企业收缩战略的相关研究 1、金融危机概念及产生背景 金融危机是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货 币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周 期的恶化。其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较 大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量 倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的 动荡。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越 呈现出某种混合形式的危机。 造成这次次贷金融危机的背景是复杂的、多方面的。1.美国的消费习惯。借钱（贷款） 消费是普遍的生活方式。原因：收入轨道模式。年轻人钱少，但消费多；老年人退休后享受 优越的退休金，但消费相对少。所以，年轻人多借钱消费（包括向父母借钱，这与中国不同）。 而且，美国发达、完善的信用体制使几乎所有人的消费靠借钱来完成。储蓄模式。美国人的 储蓄率历来很低，近年来，一直在零储蓄率上徘徊。要消费，只能靠借钱。经济增长模式。 美国的经济增长主要依靠消费驱动。其消费率长期为 70%左右，投资率为 15%左右，而出口 负数。2.经济管理思想。自上世纪 70 年代发生经济“滞涨”以后，凯恩斯主义的“国家干 预”政策遭到新古典自由主义的强烈批评，此后，新自由主义思潮受到追捧。80 年代的“华 盛顿共识”所倡导的“经济自由、私有化、减少管制”成为指导西方国家经济走向的主要道 具。3.经济环境与具体政策工具。美国 2000 年后陷入高科技泡沫破裂后的短暂衰退之中， 在美联储前主席格林斯潘的主持下，连续 13 次大幅度消减联邦基准利率，从最高 6.5%下降 到 1%，强行向市场注入流动性资金，扼住了经济下滑，也拉动了美国房地产连续多年繁荣。 此为次贷危机乃至金融危机爆发的直接导火线。需要理解的是，21 世纪的最初几年里，同 样的低利率政策，为什么美国偏偏房地产行业得以相对发展，而不是其他行业呢？原因是： 网络等高科技产业高速发展导致的泡沫破灭后，进入一个成长停滞期，抑制了大量资金对该 行业的投入；20 世纪六、七十年代，随着劳动力成本的不断提升，美国制造业，尤其是劳 动密集型产业大量外移，形成国内产业空心化，加之服务业在繁荣之后的替代更新需要一定 的时滞期，所以，这些行业投资机会较少。而且，从 90 年代开始，美国的房产一直处于稳 定的状态。在这种情况下，流动性资金开始注入该行业。 2、学术界对企业收缩战略的相关研究 Fred. R. David.（2006）在《Strategic Management Concepts》一书的第五章第六 节中详细的介绍了收缩战略的类型和实现方式，分别分析了各种收缩战略实现手段的适用条 件，即企业什么情况下适用于实行收缩战略，以及适用哪一种收缩战略手段。 毕小青与彭晓峰（2000）在《90 年代西方企业的收缩战略及其实现手段》一文中简要 地阐述了 90 年代的西方企业进行大规模的战略调整，放弃了广种薄收的产业多元化发展的 思想, 转而采用回归核心业务, 通过提高核心业务利润率实现增长的收缩战略，作者在文章 中回顾了 90 年代西方企业界的主流战略思想, 对收缩战略的具体实现方式进行了较为系统