(一)证券组合投资与证券投资风险的关系 1、证券组合投资的含义：将资金同时投向于几种不同的证券的投资方式。 2、与证券投资风险的关系：利用证券组合投资，可以有效的控制证券投资中的风险。因此， 证券组合投资是控制投资风险的有效手段之一（可使投资中的风险抵消或降低）。 主要指可分散风险（非系统风险） (二)投资组合的风险控制 1、非系统风险的控制 利用证券组合投资可以抵消或降低投资中的风险（指非系统风险）。理想的证券投资组合可 以消除各种证券本身的非系统性风险，如何消除？ 问题：是不是任意选择几家公司的证券进行组合投资都可以达到分散风险的目的呢？ 回答是否定的。上市公司的几家股票的收益都同涨或同比例跌的情况。 (1)控制风险程度的判别指标：相关系数r(1≤r≤-1) 指两种证券的相关程度 (2)指标说明 1)「-绝对值越大，说明两种证券的相关程度越高 2)=0,两种证券完全不相关 3)r=-1,两种证券完全负相关，即一个升，另一个则降，升降比例 一致，这时风险可完全抵消或分散。 4)当=1时，两种证券完全正相关--不能抵消风险 通常情况下，股市中的股票都是同涨同跌的，但不是完全正相关，一般在 0.5~0.7之间，。因此，把两种股票组合成证券组合可在一定程度上分散风险，当股票种 类足够多时，儿乎就能把所有的非系统性风险分散掉。因此，证券投资组合只考虑系统性风 险即市场风险问题。 (三)证券投资组合的风险与报酬