《金融经济学》 期末考试试卷 a.9000美元 b.2500美元 c.40000美元d.3000美元 e.以上 各项均不准确 二、简答题（共30分，每题10分） 1、什么是两基金分离定理？它的金融含义是什么？ 2、写出资本资产CAPM模型和多因素套利定价模型，并解释CAPM和APT的 最主要区别是什么？ 3、什么是风险中性定价原理？它对于期权定价有什么影响？ 三、计算题（共50分，每题10分） 1、假设投资者面临如下所示的一个赌博，假设他的初始财富为25，其效用 函数为对数函数，计算这个投资者的为避免赌博而愿意缴纳的罚金 Markowitz risk premium以及他的确定性等价财富。 0.5 20 25 0.5 30 2.己知 股票A和股票B的概率分布如下： 状态 概率 A股票的收益率(%) B股票的收益率 (%) 1 0.10 10 P 2 0.20 13 7 3 0.20 12 6 4 0.30 14 9 5 0.20 15 8 计算： 1)A,B股票的期望收益率为多少？ 2)A与B股票的标准差为多少？ 3)A股票和B股票的协方差与相关系数分别是多少？ 4)如果你将投资的40%购买股票A,60%用于购买股票B,那么这个资产组 合的期望收益率与标准差将是多少？ 3、假设投资30000美元于以下几种股票，同时已知无风险利率是5%，市《金融经济学》 期末考试试卷 a.9000美元 b.2500美元 c.40000美元 d.3000美元 e.以上 各项均不准确 二、简答题（共 30 分，每题 10 分） 1、什么是两基金分离定理？它的金融含义是什么？ 2、写出资本资产 CAPM 模型和多因素套利定价模型，并解释 CAPM 和 APT 的 最主要区别是什么？ 3、什么是风险中性定价原理？它对于期权定价有什么影响？ 三、计算题(共 50 分,每题 10 分） 1、假设投资者面临如下所示的一个赌博，假设他的初始财富为 25，其效用 函数为对数函数，计算这个投资者的为避免赌博而愿意缴纳的罚金 Markowitz risk premium 以及他的确定性等价财富。 0.5 20 25 0.5 30 2. 已知 股票 A 和股票 B 的概率分布如下： 状 态 概 率 A 股票的收益率（%） B 股票的收益率 （%） 1 0.10 10 8 2 0.20 13 7 3 0.20 12 6 4 0.30 14 9 5 0.20 15 8 计算: 1）A，B 股票的期望收益率为多少？ 2）A 与 B 股票的标准差为多少？ 3）A 股票和 B 股票的协方差与相关系数分别是多少？ 4）如果你将投资的 40%购买股票 A，60%用于购买股票 B，那么这个资产组 合的期望收益率与标准差将是多少? 3、假设投资 30000 美元于以下几种股票，同时已知无风险利率是 5％，市 5