唯一需要交易双方决定的是价格，价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价的方式产生的。期货合约的标准化设计可以提高合约的流 动性，并降低交易成本。 2、一般所讲的股票价格是指股票在流通市场上的交易价格。股票代表对公司的所有权，公司的盈利会以股利的形式分配给股东，因 此可以说股票授予股东在未来以股利形式获得现金流的权利。股票价格是通过对未来现金流用市场利率进行折现的方法来计算的。 为了简化计算，假设公司未来每年分配的股利相同，即预期每年股利收益为D:假设市场利率r也不变，期限为年，则股票的价 格为： P-Dt7D +,tat时t4tt D D 1+ 当期限趋于无穷时，根据数学知识可将上式简化为： P_D_预期股利收益 市场利率 虽然我们在推导股票价格的计算公式时做了一些简单化假定，但这个公式仍然能够反映决定股票价格的主要影响因素：股票价格 与预期股利收益成正比，与市场利率成反比。 当然，这只是一个纯理论的、非操作性的公式，现实生活中的股票价格并不是单靠此公式计算出来的，股票价格还受到其他因素 的影响，这些因素既包括经济增长、失业率、政策变动、物价因素、国际收支等宏观因素，也包括政治因素、自然因素、行业因素、 心理因素和公司经营状况等等其他因素。唯一需要交易双方决定的是价格，价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价的方式产生的。期货合约的标准化设计可以提高合约的流 动性，并降低交易成本。 2、一般所讲的股票价格是指股票在流通市场上的交易价格。股票代表对公司的所有权，公司的盈利会以股利的形式分配给股东，因 此可以说股票授予股东在未来以股利形式获得现金流的权利。股票价格是通过对未来现金流用市场利率进行折现的方法来计算的。 为了简化计算，假设公司未来每年分配的股利相同，即预期每年股利收益为D；假设市场利率r也不变，期限为n年，则股票的价 格为： 当期限n趋于无穷时，根据数学知识可将上式简化为： 虽然我们在推导股票价格的计算公式时做了一些简单化假定，但这个公式仍然能够反映决定股票价格的主要影响因素：股票价格 与预期股利收益成正比，与市场利率成反比。 当然，这只是一个纯理论的、非操作性的公式，现实生活中的股票价格并不是单靠此公式计算出来的，股票价格还受到其他因素 的影响，这些因素既包括经济增长、失业率、政策变动、物价因素、国际收支等宏观因素，也包括政治因素、自然因素、行业因素、 心理因素和公司经营状况等等其他因素