优点：真实的反映公司现实的资本结构和综合资本成本率水平，有利于筹资管 理决策； 缺陷：市场价格常处与变动之中，使之不易选定； 计算的综合资本成本反映的是现在和过去的资本结构，未必适用于未来的筹资 管理决策。 (3)目标价值计算资本比率 优点：能够体现期望的目标资本结构要求。 缺陷：目标价值难以客观的确定。 (三)边际资本成本 是企业追加筹措资本的成本.企业在追加筹资和追加投资决策中必须考虑边际资本成 本的高低。 1.边际资本成本的计算方法。 例：计算追加筹资300万元的边际资本成本。 已知目前结构：债务0.2、优先股0.05、普通股权益（包括普通股和留存 益)0.75。仍按此结构等措，追加筹措的资本成本（预计）：债券7.5%、优先 股11.8%，普通股权益14.8%。试计算追加300万资金的资本成本。 解：资本比例按市场价值计算 资本种类 目前资本结 迫加筹资 个别资本成本 加权边际资本成本 构 (市场价值) (%) (%) 债务 0.2 300×0.2=60 7.5 7.5×0.2=1.5 优先股 0.05 300×0.05=15 11.80 11.80×0.05=0.59 普通股权益 0.75 300×0.75-225 14.8 14.8×0.75-11.100 合计 1 300 13.130 注意每一种方式的边际资本成本 2.边际资本成本规划（人大教P27) 在追加筹资中，为了便于比较选择不同规模范围的筹资组成，应预先计算、规划边际资 本成本。 规划过程：(eg:P247例) (1)确定目标资本结构：假定公司认为现资本结构合理-一保持 (2)确定各种资本的成本（追加的部分） (3)计算筹资总额分界点