或在短期中使实际的失业率大于或小于自然率,但在长期中,人为的经济政策却不会使实际 的失业率趋向于自然率 凯恩斯以前的传统经济学承认,资本主义存在着摩擦失业和自慝失业两种失业,两种失 业量之和与全部劳动力之比就是自然失业率。自然率的假说意味着:资本主义在长期中不会 存在非自愿失业的现象 货币主义的主要观点及政策主张 在新货币数量论和自然率假说基础上,货币主义形成了以下几个主要观点 第一,货币供给对名义收入变动具有决定性作用。弗甲德曼认为,货币供给完全取决于 货币当局的决策及银行制度,而货币需求函数则表明,货币供给与影响货币需求的因素完全 无关。新货币数量论的方程式(10.8)表明,在货币供求均衡时,山于货币流通速度V在短 期仪仪可以作出轻微的变动,而在长期中又不会变化,于是,货币供给量M便是影响名义 收入Y的决定性因素,即货币数量是名义收入波动的主要原因 第二,在长期中,货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量(如货币 工资等),而不会影响就业量和实际国民收入。根据自然率假说,就业量以及实际国民收入 是山技术水平、风俗习惯、绎济资源的数量等非货币因素决定的,因此方程(10.8)式中的 y与M无关。山于Ⅴ在长期中是一个不变的常数,因此,货币数量M能影响的只能是价格 P以及山货币所表示的变量。换伺话说,通货膨胀归根到底是一种货币现象 第三,在短期中,货币供给量可以影响实际变量,如就业量和实际国民收入。这一观点 受到货币流通速度Ⅴ在短期具有轻微变动以及自然率假说的支持。 第四,私人绎济具有自身内在的稳定性,国家的经济政策会使其稳定性遭到破坏。自然 率假说是货币主义这一观点的理论基础。按照自然率假说,资本主义经济具有趋向于充分就 业时的自然率的自行调节机制。因此,市场机制仍然是调节资源在不同用途之间合理配置的 有效机制。虫然各种随机扰动使绎济出现短期波动,但绎济本身的发展仍具有长期均衡的趋 势。如果国家的经济政策干扰了市场机制的作用,反而会导致宏观经济的严重失衡 以弗甲德曼为首的货币主义其理论和对经济资料所作分析的基础上,提出了自己的政策 主张。这些政策主张主要包括三点:(1)反对凯恩斯主义的财政政策。弗甲德曼认为,以需 求管理为宗旨的财政政策最终都是通过货币量的扩张和收缩来实现其绎济调节作用的,而山 于扩张性财政政策的“挤出效应”,私人投资会随着政府支出的增加而减少,其后果往往为 用非生产性的投资去代替生产性的投资,从而影响劳动生产率。此外,过度的政府开支也会 带来通货膨胀。因此,财政政策不但无效,反而对绎济有害。(2)反对“斟酌使用”的货币 政策。货币主义坚持这一主张的理山在于绎济政策的滞后性。因为认识绎济中出现的问题 制定相应的政策并最终做出决策、政策效果的实现等都需要时间,政策的滞后会使得宏观经 济运行产生史大的波动。(3)力主单一政策规则。弗甲德曼认为,货币政策能够胜任两项任 务,一是能够防止货币本身成为经济混乱的主要根源,二是能够为经济提供一个稳定的环境 据此,货币主义提出,在没有通货膨胀的情况下,按平均国民收入的增长率再加上人口增长 率来规定并公开宣布一个长期不变的货币增长率,是货币政策唯一的最佳选择。货币主义的 这一以货币供给量作为货币政策的惟一控制指标,而排除利率、信贷流量、准备金等因素的 政策建议被称为单一政策规则 第二节理性预期学派