3 应收帐款对许多中国企业来说是一个令人头疼的问题。随着市场经济在90年代成 熟，赊销成为了一个重要的竞争手段。收帐期依赖于行业的结构、产品、竞争以及 和客户的关系。一般来说，从财务实力雄厚的公司收款更容易更迅速。“你离终端 用户越远，你就要等待更长的时间收回款项，”朱说，“除非你的客户收到款项否 则你别想收回款项。万向节的应收帐款收帐期大约为四个月，转向轴为三个月。” 行业典型的坏帐百分比在10%~15%。“但是转向柱组件的生产商较幸运，他们直 接销售给汽车厂。汽车厂不会对诸如转向柱组件之类小零部件的付款拖延太久，并 且他们往往在财务状况上较好。”朱说。 因此，朱预测转向柱组件应收帐款的平均收帐期在50天以内。应付帐款平均会在 36天内支付。中华的债务成本估计为10%，权益成本为20%。公司融资结构为 40%的债务，60%的权益。为了作计划，中华假定所得税率为15%。 转到生产转向柱组件将会影响中华其它产品的销售，因为很多转向轴和万向节被卖 给转向柱组件工厂。生产转向柱组件使得中华成为那些客户的竞争者。“他们会怎 么回应？”朱感到疑惑。“如果因此而失去现有的万向节和转向轴客户，这是否值 得？”他要考虑因为转向万向柱组件而流失客户从而导致的回报的下降。 决定 朱打开电视，听到一则新闻：关于中国加入世界贸易组织(WTO),中美己达成协 议。这则新闻对朱很重要，因为中国的汽车行业将会由于较低的汽车进口关税而受 到严重影响。加入WTO后，进口关税预期将在五年内从170%降到25%。尽管农 用车不大会在一夜间受到影响，要求降低成本的压力马上就会出现。朱决定他应该 假定销售转向柱组件投资的寿命期为五年。中国加入WTO及其对汽车行业的影响 使得超过5年的计划不确定性太大了。 “我是否应该扩展到生产转向柱组件呢？”当朱饮完茶，他决定第二天早晨比平常 早一个小时到办公室去。3 应收帐款对许多中国企业来说是一个令人头疼的问题。随着市场经济在 90 年代成 熟，赊销成为了一个重要的竞争手段。收帐期依赖于行业的结构、产品、竞争以及 和客户的关系。一般来说，从财务实力雄厚的公司收款更容易更迅速。“你离终端 用户越远，你就要等待更长的时间收回款项，”朱说，“除非你的客户收到款项否 则你别想收回款项。万向节的应收帐款收帐期大约为四个月，转向轴为三个月。” 行业典型的坏帐百分比在 10%~15%。“但是转向柱组件的生产商较幸运，他们直 接销售给汽车厂。汽车厂不会对诸如转向柱组件之类小零部件的付款拖延太久，并 且他们往往在财务状况上较好。”朱说。 因此，朱预测转向柱组件应收帐款的平均收帐期在 50 天以内。应付帐款平均会在 36 天内支付。中华的债务成本估计为 10%，权益成本为 20%。公司融资结构为 40%的债务，60%的权益。为了作计划，中华假定所得税率为 15%。 转到生产转向柱组件将会影响中华其它产品的销售，因为很多转向轴和万向节被卖 给转向柱组件工厂。生产转向柱组件使得中华成为那些客户的竞争者。“他们会怎 么回应？”朱感到疑惑。 “如果因此而失去现有的万向节和转向轴客户，这是否值 得？”他要考虑因为转向万向柱组件而流失客户从而导致的回报的下降。 决定 朱打开电视，听到一则新闻：关于中国加入世界贸易组织(WTO)，中美已达成协 议。这则新闻对朱很重要，因为中国的汽车行业将会由于较低的汽车进口关税而受 到严重影响。加入 WTO 后，进口关税预期将在五年内从 170%降到 25%。尽管农 用车不大会在一夜间受到影响，要求降低成本的压力马上就会出现。朱决定他应该 假定销售转向柱组件投资的寿命期为五年。中国加入 WTO 及其对汽车行业的影响 使得超过 5 年的计划不确定性太大了。 “我是否应该扩展到生产转向柱组件呢？”当朱饮完茶，他决定第二天早晨比平常 早一个小时到办公室去