第六大章 第五节投资基金 一、投资基金及其发展历史 1.资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者 的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。 投资基金一般由发起人发起设立，通过发行证券筹集资金，基金的投资人不 参与基金的管理与操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进 行投资运作，收取管理费收入。可达到投资分散化和降低风险的效果。 2.发展背景：随着金融市场的发展，金融风险程度的加大，社会专业化分工 程度的加深，一般投资者将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作， 则可实现投资分散化和降低风险的效果。 3.20世纪40年代以后，投资基金的规模与种类迅速增加。进入20世纪80 年代，投资基金获得了迅猛发展，已成为当代国际金融市场演进的一个重要特征。 的刊 切开利 甘会刷 几您其全 时闲出 工h半 二、契约型基金和公司型基金 是按基金的法律地位划分的。 契约型基金是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。委托人、受托 人和受益人三方签订契约，由经理机构（委托者）经营信托资产；银行或信托公 司保管信托资产，投资人（受益人）享有投资收益。 公司型基金是按照股份有限公司方式运营的。投资者购买公司股票成为公司 股东。公司型基金涉及四个当事人：投资公司是公司型基金的主体，管理公司为 投资公司经营资产，保管公司为投资公司保管财产，一般由银行或信托公司担任： 承销公司，负责推销和回购股票 公司型基金分为封闭式和开放式两种。封闭式基金发行的股票数量固定不变， 第12页共22页 第六章 第 12 页 共 22 页 第五节投资基金 一、投资基金及其发展历史 1．资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者 的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。 投资基金一般由发起人发起设立，通过发行证券筹集资金，基金的投资人不 参与基金的管理与操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进 行投资运作，收取管理费收入。可达到投资分散化和降低风险的效果。 2. 发展背景：随着金融市场的发展，金融风险程度的加大，社会专业化分工 程度的加深，一般投资者将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作， 则可实现投资分散化和降低风险的效果。 3. 20 世纪 40 年代以后，投资基金的规模与种类迅速增加。进入 20 世纪 80 年代，投资基金获得了迅猛发展，已成为当代国际金融市场演进的一个重要特征。 二、契约型基金和公司型基金 是按基金的法律地位划分的。 契约型基金是根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。委托人、受托 人和受益人三方签订契约，由经理机构（委托者）经营信托资产；银行或信托公 司保管信托资产，投资人（受益人）享有投资收益。 公司型基金是按照股份有限公司方式运营的。投资者购买公司股票成为公司 股东。公司型基金涉及四个当事人：投资公司是公司型基金的主体，管理公司为 投资公司经营资产，保管公司为投资公司保管财产，一般由银行或信托公司担任； 承销公司，负责推销和回购股票。 公司型基金分为封闭式和开放式两种。封闭式基金发行的股票数量固定不变， 投资基金 契约型 公司型 单位型 基金型 封闭式 开放式