第十二章案例:通货紧缩困扰日本 早在20世纪90年代初经济泡沫破灭后不久,在日本经济运行与发展中就 开始出现出一系列通货紧缩性征象。对此,日本政府虽也一再告诫日本经济正 面临着陷入通货紧缩恶性循环的危险ˆ,但始终都未承认日本经济已经处于通货 紧缩状态。直到2001年年3月16日讨论2001年3月《月例经济报告》的阁 僚会议上,前森喜朗政府才公开认定现在的日本经济正处在缓慢的通货紧缩之 根据日本官方观点,目前日本经济出现的通货紧缩状态在战后还是第一次。 以往物价下跌大多具有局部性和短暂性的特点,而目前日本的物价下跌却具有全 面性和持续性的特点。即一方面表现为几乎全部或绝大部分商品的价格都同时呈 现下跌态势,如在1999和2000年,不仅综合批发物价指数分别比上年下跌了 33个和0.1个百分点,而且综合消费者物价指数也分别比上年下跌了0.3个和 0.7个百分点;另一方面还表现为物价下跌已成为日本经济运行与发展中的一种 长期态势。如在1991年至2000年的10年间,日本综合批发物价指数有8年 呈下跌态势。尤其是综合消费者物价指数在1999和2000年也出现了战后从未 有过的连续两年下降的情况。进入2001年,日本物价总水平的下降趋势更加强 烈,前6个月无论是批发物价还是消费者物价,月月都是负增长,其中消费者物 价在5月份还创了单月下跌的最高纪录 当前日本通货紧缩的一个突出特点:它是在日本政府长期推行扩张性财政金 融政策的背景下形成的物价总水平的持续下降与巨额财政赤字和超低利率水平 等正常情况下不应同时出现的现象目前却纠缠在一起。20世纪90年代初,日本第十二章案例：通货紧缩困扰日本 早在 20 世纪 90 年代初经济泡沫破灭后不久，在日本经济运行与发展中就 开始出现出一系列通货紧缩性征象。对此，日本政府虽也一再告诫“日本经济正 面临着陷入通货紧缩恶性循环的危险”，但始终都未承认日本经济已经处于通货 紧缩状态。直到 2001 年年 3 月 16 日讨论 2001 年 3 月《月例经济报告》的阁 僚会议上，前森喜朗政府才公开认定“现在的日本经济正处在缓慢的通货紧缩之 中”。 根据日本官方观点，目前日本经济出现的通货紧缩状态在战后还是第一次。 以往物价下跌大多具有局部性和短暂性的特点，而目前日本的物价下跌却具有全 面性和持续性的特点。即一方面表现为几乎全部或绝大部分商品的价格都同时呈 现下跌态势，如在 1999 和 2000 年，不仅综合批发物价指数分别比上年下跌了 3.3 个和 0.1 个百分点，而且综合消费者物价指数也分别比上年下跌了 0.3 个和 0.7 个百分点；另一方面还表现为物价下跌已成为日本经济运行与发展中的一种 长期态势。如在 1991 年至 2000 年的 10 年间，日本综合批发物价指数有 8 年 呈下跌态势。尤其是综合消费者物价指数在 1999 和 2000 年也出现了战后从未 有过的连续两年下降的情况。进入 2001 年，日本物价总水平的下降趋势更加强 烈，前 6 个月无论是批发物价还是消费者物价，月月都是负增长，其中消费者物 价在 5 月份还创了单月下跌的最高纪录。 当前日本通货紧缩的一个突出特点：它是在日本政府长期推行扩张性财政金 融政策的背景下形成的；物价总水平的持续下降与巨额财政赤字和超低利率水平 等正常情况下不应同时出现的现象目前却纠缠在一起。20 世纪 90 年代初，日本