3.2产权、竞争、治理机制与绩效相互关系的理论模式 如果一个经营者对企业产权的拥有程度能用其对剩余利润的占有率来衡量的话,则 根据传统产权论,经营者利润占有率越高,产权拥有也越多,由此他对企业的关切与投 入心血也越高,这样企业绩效也会越好。这一关系见图1虚线以上部分。 与传统产权论模式的不同之处在于,超产权论认为靠利润激励去驱动经营者的努力 必须要有竞争市场为前提。给定利润激励,市场竞争就象一个放大控制器,竞争越激烈, 利润激励刺激经理努力工作的作用也越大。同时,竞争还影响企业治理机制的改善,见 图1,市场竞争不仅对利润激励与经理的努力之间的关系有影响,而且对企业治理机制 的改善也有影响 除此外,超产权论还认为企业治理机制是决定企业长期绩效的一个基本因素,在图 1中,我们把企业治理机制简化为经理利润收益激励机制、经理聘选机制与企业资本财 务机制。经理聘选机制直接影响着经理能力的挑选与其如何上岗。上岗竞争越激烈,经 理的上岗激励就越高,这样他的努力就会被上岗激励所驱动。上岗激励同时也隐含了控 制权收益激励,因为经理只有在岗上,他才有控制权 企业绩效规模除了受经理的努力程度所决定外,它还受经理能力及经理所掌握的资 源所影响。大排挡老板与银行经理总裁所尽的努力程度也许一样,但它们的绩效规模却 大不一样,因为银行总裁手中所掌握的资源远远大于大排挡老板。所以,在经理努力与 绩效规模之间得再加一个放大器一企业资源。换而言之,也就是企业的人力、物力与资 本。在图1中我们只考虑资本作为企业资源,而资本供给又受企业资本财务机制所影响 与制约。比如公共财务机制表明了企业能去资本市场融资,从而能获取更多的企业资源。 图1只表达了各种因素的基本关系,其意是为了阐明产权论与超产权论在决定企业 绩效方面的主要不同之处,更复杂更完善的竞争、治理与绩效之间关系的流程图可以由 此而进一步发展1。 1为简述方便,绩效规模对激励内生反馈影响在此流程图中暂且省略,经理能力同时也隐含了经理应变商场变幻 驾驶市场对策的能力。8 3.2 产权、竞争、治理机制与绩效相互关系的理论模式 如果一个经营者对企业产权的拥有程度能用其对剩余利润的占有率来衡量的话，则 根据传统产权论，经营者利润占有率越高，产权拥有也越多，由此他对企业的关切与投 入心血也越高，这样企业绩效也会越好。这一关系见图 1 虚线以上部分。 与传统产权论模式的不同之处在于，超产权论认为靠利润激励去驱动经营者的努力 必须要有竞争市场为前提。给定利润激励，市场竞争就象一个放大控制器，竞争越激烈， 利润激励刺激经理努力工作的作用也越大。同时，竞争还影响企业治理机制的改善，见 图 1，市场竞争不仅对利润激励与经理的努力之间的关系有影响，而且对企业治理机制 的改善也有影响。 除此外，超产权论还认为企业治理机制是决定企业长期绩效的一个基本因素，在图 1 中，我们把企业治理机制简化为经理利润收益激励机制、经理聘选机制与企业资本财 务机制。经理聘选机制直接影响着经理能力的挑选与其如何上岗。上岗竞争越激烈，经 理的上岗激励就越高，这样他的努力就会被上岗激励所驱动。上岗激励同时也隐含了控 制权收益激励，因为经理只有在岗上，他才有控制权。 企业绩效规模除了受经理的努力程度所决定外，它还受经理能力及经理所掌握的资 源所影响。大排挡老板与银行经理总裁所尽的努力程度也许一样，但它们的绩效规模却 大不一样，因为银行总裁手中所掌握的资源远远大于大排挡老板。所以，在经理努力与 绩效规模之间得再加一个放大器－企业资源。换而言之，也就是企业的人力、物力与资 本。在图 1 中我们只考虑资本作为企业资源，而资本供给又受企业资本财务机制所影响 与制约。比如公共财务机制表明了企业能去资本市场融资，从而能获取更多的企业资源。 图 1 只表达了各种因素的基本关系，其意是为了阐明产权论与超产权论在决定企业 绩效方面的主要不同之处，更复杂更完善的竞争、治理与绩效之间关系的流程图可以由 此而进一步发展 1。 1 为简述方便，绩效规模对激励内生反馈影响在此流程图中暂且省略，经理能力同时也隐含了经理应变商场变幻， 驾驶市场对策的能力。