析，主要评析国际上外资并购的现状及其对东道国经济的影响：第二部分对与外 资并购有关的行业准入政策各个国家和地区规范外资并购的法律、法规和相关政 策进行了国际比较分析：第三部分重点探讨我国外资并购的现状及其对我国经济 的影响。第四部探讨了我国对外资并购监管的现状、存在的问题及改进的方向： 第五部分分析了外资并购对证券市场的影响，主要探讨了外资并购对股价的影响 以及全流通条件下我国证券市场外资并购可能会出现的新情况和监管面临的新 问题 2.国际上外资并购的趋势及其影响 目前国际对于跨国并购和跨国直接投资之间，并没有给出明确划分界限。仍 然将跨国并购作为属于FDI范畴来研究和讨论问题。为此，本文沿着这样的划分 进行论述。 2.1国际上外资并购的总体趋势 1985年，全球范围内的FDI开始扩张，这很大程度上是因为跨国企业的海 外快速扩张。虽然中间也或有停滞，但这个扩张趋势一致延续至今。FDI的增长 和跨国企业的海外扩张是世界经济全球化的最主要的两个因素。全球很多国家之 间已经建立了非常紧密的以来关系，虽然不是每个国家，而且这种依赖关系也已 长期存在，但现在这种全球一体化的趋势大大提速了。 FDI对全球化的影响可以从表2.1种看出。表中列出了1985、1990、1995、 2000和2004的5年间向联合国贸易发展署(UNCTAD)报告的FDI存量。该存量 在1985年只有1万亿美元不到，而到了2004年，该数字已经增长到了差不多9 万亿美元。从1985年到2004年，FDI的平均年增长率是12%左右，在如此高的 存量上还有这么快的增长实在是令人惊讶。更令人吃惊的是这一增长趋势竟然已 经持续了将近20年。表2.1也列出了发达国家和发展中国家的FDI存量。这些 数字表明，大部分FDI的存量都存在于发达国家里，根据UNCTAD的定义，这些 国家是欧盟加上奥地利、加拿大、冰岛、以色列、日本、马耳他、新西兰、挪威、 瑞士和美国。这种发达国家占有大部分FDI存量的现象值得那些认为全球化仅仅 是将产业从高薪国家转移到低薪国家的人深思。 表2.1世界各国国内年终FDI存量1985-2004（十亿美元） FDI所在地1985 1990 1995 2000 20048 析，主要评析国际上外资并购的现状及其对东道国经济的影响；第二部分对与外 资并购有关的行业准入政策各个国家和地区规范外资并购的法律、法规和相关政 策进行了国际比较分析；第三部分重点探讨我国外资并购的现状及其对我国经济 的影响。第四部探讨了我国对外资并购监管的现状、存在的问题及改进的方向； 第五部分分析了外资并购对证券市场的影响，主要探讨了外资并购对股价的影响 以及全流通条件下我国证券市场外资并购可能会出现的新情况和监管面临的新 问题 2．国际上外资并购的趋势及其影响 目前国际对于跨国并购和跨国直接投资之间，并没有给出明确划分界限。仍 然将跨国并购作为属于 FDI 范畴来研究和讨论问题。为此，本文沿着这样的划分 进行论述。 2．1 国际上外资并购的总体趋势 1985 年，全球范围内的 FDI 开始扩张，这很大程度上是因为跨国企业的海 外快速扩张。虽然中间也或有停滞，但这个扩张趋势一致延续至今。FDI 的增长 和跨国企业的海外扩张是世界经济全球化的最主要的两个因素。全球很多国家之 间已经建立了非常紧密的以来关系，虽然不是每个国家，而且这种依赖关系也已 长期存在，但现在这种全球一体化的趋势大大提速了。 FDI 对全球化的影响可以从表 2.1 种看出。表中列出了 1985、1990、1995、 2000 和 2004 的 5 年间向联合国贸易发展署（UNCTAD）报告的 FDI 存量。该存量 在 1985 年只有 1 万亿美元不到，而到了 2004 年，该数字已经增长到了差不多 9 万亿美元。从 1985 年到 2004 年，FDI 的平均年增长率是 12%左右，在如此高的 存量上还有这么快的增长实在是令人惊讶。更令人吃惊的是这一增长趋势竟然已 经持续了将近 20 年。表 2.1 也列出了发达国家和发展中国家的 FDI 存量。这些 数字表明，大部分 FDI 的存量都存在于发达国家里，根据 UNCTAD 的定义，这些 国家是欧盟加上奥地利、加拿大、冰岛、以色列、日本、马耳他、新西兰、挪威、 瑞士和美国。这种发达国家占有大部分 FDI 存量的现象值得那些认为全球化仅仅 是将产业从高薪国家转移到低薪国家的人深思。 表 2.1 世界各国国内年终 FDI 存量 1985-2004（十亿美元） FDI 所在地 1985 1990 1995 2000 2004