第六章银行证券投资业务 商业银行是信用中介，因此，存款和贷款一直是它的主营业务。然而，在现代商业银行 的总资产中，总有一部分资金稳定地分布在各种证券上。证券投资己成为商业银行重要的资 产业务，它不仅为银行带来丰厚的利润，还为银行在流动性管理、资产优化配置以及合理避 税等方面起到了积极作用。 6.1学习要求 (1)熟练掌握商业银行证券投资的目的和种类 (2)理解商业银行证券投资的收益与风险 (3)掌握商业银行证券投资的一般策略 (4)了解银行业与证券业的分离与融合 6.2内容简述 6.2.1证券投资的功能和主要类别 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承担一定风险，对有一定期限的资本证券的 购买行为。它包含收益、风险和期限三个要素，其中收益与风险成正比，期限则影响着投资 的收益率与风险的大小，因此也制约着商业银行对不同环境、不同收益率、不同风险的证券 投资的选择。 1、银行证券投资的功能 商业银行作为经营货币资金的特殊企业，其经营的总目标是追求经济利益。与此相一致， 银行证券投资的基本目的是在一定风险水平下使投资收入最大化。围绕这个基本目标，商业 银行证券投资具有以下几个主要功能。 1)获取收益。从证券投资中获取收益是商业银行投资业务的首要目标。商业银行证券 投资的收益包括利息收益和资本收益。利息收益是指银行购买一定量的有价证券后，依证券 发行时确定的利率从发行者那里取得的利益。资本收益是指银行购入证券后，在出售或偿还 时收到的本金高于购进价格的余额。 2)分散风险。降低风险的一个基本做法是实行资产分散化以分散风险。银行证券投资 在分散风险方面有特殊的功效或特殊的作用。第一，证券投资为银行资产分散提供了一种选 择。第二，证券投资风险比贷款风险小，更有利于资金运用。另外，证券投资比较灵活，可 以根据需要随时买进卖出。 3)保持流动性。商业银行保持一定比例的高流动性资产是保证其资产业务安全的重要 前提。在现金作为第一准备使用后，银行仍然需要有二级准备（指银行的短期证券投资）作为 补充。此外，银行购入的中长期证券也可在一定程度上满足流动性要求，只是相对短期证券 其流动性要差一些。 4)合理避税。商业银行投资的证券大都集中在国债和地方政府债券上，而地方政府债 券往往具有税收优惠，故银行可以利用证券组合达到避税的目的，使收益进一步提高。 2、银行证券投资的主要类别 g第六章 银行证券投资业务 商业银行是信用中介，因此，存款和贷款一直是它的主营业务。然而，在现代商业银行 的总资产中，总有一部分资金稳定地分布在各种证券上。证券投资已成为商业银行重要的资 产业务，它不仅为银行带来丰厚的利润，还为银行在流动性管理、资产优化配置以及合理避 税等方面起到了积极作用。 6.1 学习要求 (1)熟练掌握商业银行证券投资的目的和种类 (2)理解商业银行证券投资的收益与风险 (3)掌握商业银行证券投资的一般策略 (4)了解银行业与证券业的分离与融合 6.2 内容简述 6.2.1 证券投资的功能和主要类别 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承担一定风险，对有一定期限的资本证券的 购买行为。它包含收益、风险和期限三个要素，其中收益与风险成正比，期限则影响着投资 的收益率与风险的大小，因此也制约着商业银行对不同环境、不同收益率、不同风险的证券 投资的选择。 1、银行证券投资的功能 商业银行作为经营货币资金的特殊企业，其经营的总目标是追求经济利益。与此相一致， 银行证券投资的基本目的是在一定风险水平下使投资收入最大化。围绕这个基本目标，商业 银行证券投资具有以下几个主要功能。 1）获取收益。从证券投资中获取收益是商业银行投资业务的首要目标。商业银行证券 投资的收益包括利息收益和资本收益。利息收益是指银行购买一定量的有价证券后，依证券 发行时确定的利率从发行者那里取得的利益。资本收益是指银行购入证券后，在出售或偿还 时收到的本金高于购进价格的余额。 2）分散风险。降低风险的一个基本做法是实行资产分散化以分散风险。银行证券投资 在分散风险方面有特殊的功效或特殊的作用。第一，证券投资为银行资产分散提供了一种选 择。第二，证券投资风险比贷款风险小，更有利于资金运用。另外，证券投资比较灵活，可 以根据需要随时买进卖出。 3）保持流动性。商业银行保持一定比例的高流动性资产是保证其资产业务安全的重要 前提。在现金作为第一准备使用后，银行仍然需要有二级准备(指银行的短期证券投资)作为 补充。此外，银行购入的中长期证券也可在一定程度上满足流动性要求，只是相对短期证券 其流动性要差一些。 4）合理避税。商业银行投资的证券大都集中在国债和地方政府债券上，而地方政府债 券往往具有税收优惠，故银行可以利用证券组合达到避税的目的，使收益进一步提高。 2、银行证券投资的主要类别 49