在这里，代表证券在第i种状态下的收益率，即证券的第i种可能的收益 率；代表证券的第i种可能收益率发生的概率；n表示资产的收益率有n种可能 的结果；E表示期望收益率。 可见，期望收益率实际上是证券的各种可能收益率的平均值，它包括两个 组成元素：概率和各种可能的收益率。 运用期望收益率公式计算表7-1中的数据，可以得到表7-2：   根据最大期望收益率标准，我们可以看出，证券D是最好的投资选择，因 为它的期望收益率最大。 当各种可能的收益率发生的概率相等，即当P=1m时，期望收益率公式也 可表示为：   2.证券投资风险与度量 以上我们关于证券投资选择的讨论只考虑了投资收益率因素，而没有考虑 投资风险的差异。事实上，当证券存在多种可能和不同概率的未来收益时，就意 味着投资该证券是存在风险的。当考虑到风险因素后，选择最佳证券投资品种就 不能仅仅考虑收益率了。 由于投资的风险是在投资以后发生的，而投资者又希望投资前或投资时能 够了解到投资的风险，因此，人们通常用投资后收益的各种可能情况及各种可能 情况出现的概率来描述风险的程度。衡量的方法是计算证券收益的方差或标准 差。标准差越大，风险越大；标准差越小，风险就越小。在这里， 代表证券在第 i 种状态下的收益率，即证券的第 i 种可能的收益 率； 代表证券的第 i 种可能收益率发生的概率；n 表示资产的收益率有 n 种可能 的结果；E 表示期望收益率。 可见，期望收益率实际上是证券的各种可能收益率的平均值，它包括两个 组成元素：概率和各种可能的收益率。 运用期望收益率公式计算表 7-1 中的数据，可以得到表 7-2：   根据最大期望收益率标准，我们可以看出，证券 D 是最好的投资选择，因 为它的期望收益率最大。 当各种可能的收益率发生的概率相等，即当 Pi=1/n 时，期望收益率公式也 可表示为：   2．证券投资风险与度量 以上我们关于证券投资选择的讨论只考虑了投资收益率因素，而没有考虑 投资风险的差异。事实上，当证券存在多种可能和不同概率的未来收益时，就意 味着投资该证券是存在风险的。当考虑到风险因素后，选择最佳证券投资品种就 不能仅仅考虑收益率了。 由于投资的风险是在投资以后发生的，而投资者又希望投资前或投资时能 够了解到投资的风险，因此，人们通常用投资后收益的各种可能情况及各种可能 情况出现的概率来描述风险的程度。衡量的方法是计算证券收益的方差或标准 差。标准差越大，风险越大；标准差越小，风险就越小