浙江大学远程教学院—金融工程学 浙江大学继续敦育学院 Schodl ct 512股指期货的定价 股价指数可以近似地看作是支付已知收益率的资产,在无 套利的市场条件下 F=Se(r-q(T-t) 但是,对于式(37)也存在着例外。在CME交易的以美元 标价的日经225指数期货就无法使用式(3.7进行定价。其 根本原因在于:该期货的标的资产为在日本大阪证券交 易所交易的以日元计价的日经225股价平均数,而该期货 是以美元计价的,合约规模为日经225股价平均数乘以5 美元,而且该合约实行现金结算,这样就无法通过无套 利定价方法来定价。 在A同字4 5.1.2 股指期货的定价 股指期货的定价 股指期货的定价 股指期货的定价 • 股价指数可以近似地看作是支付已知收益率的资产 ,在无 套利的市场条件下 : F=Se(r-q)(T-t) (3.7) • 但是，对于式(3.7)也存在着例外。在CME交易的以美元 标价的日经225指数期货就无法使用式(3.7)进行定价。其 根本原因在于：该期货的标的资产为在日本大阪证券交 易所交易的以日元计价的日经225股价平均数，而该期货 是以美元计价的，合约规模为日经225股价平均数乘以5 美元，而且该合约实行现金结算，这样就无法通过无套 利定价方法来定价