山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 时间加权收益率 时间加权收益率是一种类似于几何平均收益率 考虑了资金的时间价值，运用了复利思想的收 益率。它与几何平均收益率的区别在于：时间 加权收益率不开次方，而几何平均收益率则要 开n次方。这意味着，时间加权收益率说明的是 1元投资在n期内所获得的总收益率，而几何平 均收益率是计算1元投资在n期内的平均收益率。 Rw=(1+R)1+R2).(1+R)-1=Π(1+R)-1 t=1时间加权收益率 • 时间加权收益率是一种类似于几何平均收益率， 考虑了资金的时间价值，运用了复利思想的收 益率。它与几何平均收益率的区别在于：时间 加权收益率不开n次方，而几何平均收益率则要 开n次方。这意味着，时间加权收益率说明的是 1元投资在n期内所获得的总收益率，而几何平 均收益率是计算1元投资在n期内的平均收益率。 1 2 1 (1 )(1 ) (1 ) 1 (1 ) 1 n TW n t t R R R R R = = + + + − =  + −