山东大学经济学完 金融投资学 榜品课程 几何平均收益率或时间加权收益率 算术平均数的上偏倾向使得它总是高于几何平均 收益，而且收益波动的幅度越是大，这种偏差就 越是明显。 反过来说，假如算术平均收益与几何平均收益之 间出现了较大差异，这说明市场上的投资收益波 动非常剧烈。只有在整个投资期间各期的收益率 都是相同的情况下，两种平均收益率才可能一致。几何平均收益率或时间加权收益率 • 算术平均数的上偏倾向使得它总是高于几何平均 收益，而且收益波动的幅度越是大，这种偏差就 越是明显。 • 反过来说，假如算术平均收益与几何平均收益之 间出现了较大差异，这说明市场上的投资收益波 动非常剧烈。只有在整个投资期间各期的收益率 都是相同的情况下，两种平均收益率才可能一致