山东大学经济学院 金融投资学 精品课程 几何平均收益率或时间加权收益率 足=0+R+R0+龙)-1-[0+R)-1 几何平均收益率的计算有个假定，即投资期间所 获得的所有现金收益（如以现金形式派发的股息或红利 等)都用于再投资。，另外，它在计算过程中采用了1加 上收益率或角1减去损率，进行如此技术处理的自 的是为了避免几何平均数的计算因资的收益率的出现 而变得毫无意义。 上例采用几何平均收益率来计算，结果符合实 际情况， 即两年来平均收益率为零： RG=V(1+1)1-0.5)=0几何平均收益率或时间加权收益率 • • • 几何平均收益率的计算有个假定，即投资期间所 获得的所有现金收益(如以现金形式派发的股息或红利 等)都用于再投资。另外，它在计算过程中采用了1加 上收益率或用1减去亏损率，进行如此技术处理的目 的是为了避免几何平均数的计算因负的收益率的出现 而变得毫无意义。 • 上例采用几何平均收益率来计算，结果符合实 际情况，即两年来平均收益率为零： • 1 1 2 1 (1 )(1 ) (1 ) 1 (1 ) 1 n n n G n t t R R R R R =   = + + + − =  + −     (1 1)(1 0.5) 0 RG = + − =