中国社会科学2012年第12期 表示一个地区的流动性约束程度。①但这些指标与本文选择的经济发展水平高度相 关,鉴于上述原因,本文没有单独考虑流动性约束这一因素。 本文使用的是地区样本,中央宏观调控必然对各地区产生系统性影响,为控制 这种影响,在实证模型(8)式基础上做了两点扩展。一是增加中央财政策略,设定 虚拟变量Dd,积极财政政策实施期间,各年D:取值1,具体包括1999-2004年和 2009年,其他年份取值θ。二是增加中央关于财政工具的选择偏好,即增加中央财 政社会性支出(包括科教文卫、社会保障和福利)和支农支出分别占其本级财政支 出比重的一阶差分项,以控制中央政策偏好的影响。实证估计所需数据,除本文估 计得到之外,都是根据历年《中国统计年鉴》、《中国人口统计年鉴》、《中国财政年 鉴》、《中国税务年鉴》、《中国价格和城镇居民家庭收支调査统计年鉴》、《中国农村 住户调查年鉴》以及各省区历年统计年鉴整理得到。数据时间段确定为1996年至 2009年,所有相关名义变量都和收入、消费一样,转换成1990年为基期的实际值 表3总结了各变量描述性统计特征。 表3各变量名称及其描述性统计结果 变量名称 均值标准差 变量名称 均值标准差 农村居民支出预期(NzC) 0.4600.094经济周期状态(DA) 城镇居民支出预期(UzC) 0.3350.052预期到的财政支出(YQCZ2 0.1690.056 农村通胀水平(NTZ 25033.168未预期到的财政支出( WYQCZZ2)0.0060.074 城镇通胀水平(UTZ 2.1993.041预期到的财政收人( YQCZS) 0.1370.072 城镇居民消费结构(UCS) 1123.76未预期到的财政收人( WYQCZS)0.0200.080 农村居民消费结构(RCS) 15475.084维持性支出(GOV 0.220.08 农村收入分配差距(NSF) 5.951.682社会性支出(SH 0.3970.045 城镇收入分配差距(USF) 5.1231.601支农支出(ZND 0.0810.020 农村经济发展程度(NGDP) 1.0000.369中央社会性支出( ZYSHZO 0.1560.021 城镇经济发展程度(UGDP) 1.0000.230中央支农支出( ZYZNZC) 注:财政总量调控各变量都是指预期到的财政支出变化占总支出的比重,未预期到的财政支出变化占总 支出的比重 在上述工作基础上,对(8)式的模型结构和估计方法进行分析。首先利用 Hausman检验,考察财政政策冲击与居民边际消费倾向是否存在内生关系。检验结 果表明,对城镇居民而言,预期到的财政政策冲击与居民边际消费倾向存在显著内 生关系(p值小于0.05),对农村居民而言,这种内生关系较弱(p值接近0.09)。 基于上述检验结果,对(8)式采用GMM估计,其中工具变量采用估计模型中各变 量的高阶滞后项。在此基础上,我们进一步利用F检验和 Hausman检验,对模型 ①樊纲、王小鲁:《消费条件模型和各地区消费条件指数》,《经济研究》2004年第5期。 之所以选择低收入群体占比(城镇居民可支配收入或农村人均纯收入平均水平的50% 作为标准),主要依据居民向银行借贷一般需要出具收入证明或财产抵押,低收入群体 般很难达到这一信贷要求。中国社会科学 2012年第 12期 表示一个地区的流动性约束程度。① 但这些指标与本文选择 的经济发展水平高度相 关，鉴于上述原因，本文没有单独考虑流动性约束这一因素。 本文使用的是地区样本，中央宏观调控必然对各地区产生系统性影响，为控制 这种影响，在实证模型 (8)式基础上做了两点扩展 。一是增加中央财政策略，设定 虚拟变量 D 积极财政政策实施期间，各年 D。f取值 1，具体包括 1999-2004年和 2009年 ，其他年份取值 0。二是增加 中央关于财政工具 的选择偏好 ，即增加中央财 政社会性支出 (包括科教文卫、社会保障和福利)和支农支出分别 占其本级财政支 出比重的一阶差分项 ，以控制中央政策偏好 的影响。实证估计所需数据 ，除本文估 计得到之外 ，都是根据历年 《中国统计年鉴》、《中国人 口统计年鉴》、《中国财政年 鉴》、《中国税务年鉴》、《中国价格和城镇居民家庭收支调查统计年鉴》、《中国农村 住户调查年鉴》以及各省区历年统计年鉴整理得到。数据时间段确定为 1996年至 2009年，所有相关名义变量都和收人 、消费一样 ，转换成 1990年为基期的实际值。 表 3总结了各变量描述性统计特征 。 表 3 各变量名称及其描述性统计结果 变量名称 均 值 标准差 变量名称 均 值 标准差 农村居 民支 出预期 (NZC) 0．460 O．O94 经济周期状态 (Db) 一O．1l5 0．862 城镇居 民支 出预期 (UZC) O．335 O．O52 预期到的财政支出 (YQCZZ) O．169 O．O56 农村通胀水平 (NTZ) 2．503 3．168 未预期到的财政支出 (WYQCZZ) 0．006 o．074 城镇通胀水平 (UTZ) 2．199 3．041 预期到的财政收入 (YQCZS) O．137 O．O72 城镇居 民消费结构 (UCS) 11．12 3．776 未预期到的财政收入 (WYQCZS) o．020 o．080 农村居 民消费结构 (RCS) 15．47 5．084 维持性支出 (GOV) O．222 0．028 农村 收入分配差距 (NSF) 5．95O 1．682 社会性支出 (SH) O．397 o．045 城镇 收入分配差距 (USF) 5．123 1．6O1 支农支 出 (ZN) O．081 0．020 农村经济发展程度 (NGDP) 1．000 0．369 中央社会性支 出 (ZYSHZC) 0．156 O．O21 城镇经济发展程度 (UGDP) 1．000 0．230 中央支农支 出 (ZYZNZC) 0．020 0．004 注 ：财 政 总 量 调 控 各 变 量 都 是 指 预 期 到 的财 政 支 出变 化 占总 支 出 的 比重 ，未 预 期 到 的 财 政 支 出变 化 占总 支 出的比重 。 在上述工作基 础上，对 (8)式 的模 型结构和估计方法进行分析。首先利用 Hausman检验 ，考察财政政策冲击与居民边际消费倾向是否存在内生关系。检验结 果表明，对城镇居民而言 ，预期到的财政政策冲击与居民边际消费倾向存在显著内 生关系 (p值小于 0．05)，对农村居 民而言，这种内生关系较弱 (p值接近 0．09)。 基于上述检验结果 ，对 (8)式采用 GMM 估计 ，其中工具变量采用估计模型中各变 量的高阶滞后项 。在此基础上，我们进一步利用 F检验和 Hausman检验，对模型 ① 樊纲、王小鲁：《消费条件模 型和各地 区消费条件指数》，《经济研究》2004年 第 5期。 之所 以选择低收入群体 占比 (城镇居 民可支配收入或农村人均纯收入平均水平 的 50 作为标准)，主要依据居民向银行借贷一般需要出具收入证明或财产抵押，低收入群体 一 般很难达到这一信贷要求。 · 76 ·