2)一笔未来某年的投资或收入化为等年值，用年金终值的公式核算 A=FVA/FVIFAi,n 例如：上述项目5年后残值为1万元，若以该残值收入抵减项目有效期内各年的成本，平均 每年可抵减成本多少元？ A=10000/FVIFA10%,5=1637.98元 3)当需要将各年不相等的系列金额（现金流量）化为等年值时，需将这些金额 用复利现值计算方式折为现值后，然后再按第一种方法化为等年值。 A=(E(NCFt/(1+K)))/PVIFAi,n 例如：某项目有效期3年，各年的使用成本分别为5000,5500,6500，问平均 每年使用成本多少元？假设资本成本为10%。 解：A=(5000/(1+10%)+5500/(1+10%)2+6500/(1+10%)3)/PVIFA10%,3 =5734.40元 例如：某企业所需的设备，既可以自行购置，也可采用租赁的方式取得，若购置，价款 100,000元，使用期6年，残值预计为4000元，若租入，每年租金为28,000。 该企业要求的投资报酬率为10%，所得税率为33%，问企业应购置还是应租赁 该设备？（购置的设备按直线法计提折旧） 解：分析两种方式下的等年成本，取成本更小的方案。 (1)自行购置 假设流出为正，流入为负。 A设备购买成本的等率值 A=100,000/PVIFA10%,6=100,000/4.3553=22960.53元 B残值收入的等率值 B=-4000/FVIFA10%,6=-4000/7.7156=-518.43元 C各年折旧抵税抵减成本 C=-[(10,000-4000)16×33%=-5280元 所以：每年的成本合计-22960.53-518.43-5280=17162.10 (2)租用成本 租金D=28000元 每年租金抵减所得税E=28000×33%=9240元 所以：每年的成本合计=28000一9240=18760元 所以应选择购置。 2、动态评价指标的比较与选用