图2:我国1年期存款利率与准备金率变动序列图 由“利率期限结构模拟结果”图所示,Ⅴ vasicek模型和CIR模型推导出来的利率期限结构 均为经典的向上的利率期限结构曲线。两个模型推导出来的即期利率(图中R曲线)迅速上升, 而后趋于平缓,并稳定于2.31%左右。根据预期理论,这样的即期利率曲线将预期未来的短 期利率仍然处于上升趋势,曲线在远端比较平稳则预示着利率上升的趋势也比较平缓,这可 以从远期利率(图中曲线)多处于平缓的走势中得到印证。 CIR model 0.0228 0.0224 0.02224 图2：我国1年期存款利率与准备金率变动序列图 由“利率期限结构模拟结果”图所示，Vasicek模型和CIR模型推导出来的利率期限结构 均为经典的向上的利率期限结构曲线。两个模型推导出来的即期利率(图中R曲线)迅速上升， 而后趋于平缓，并稳定于2.31%左右。根据预期理论，这样的即期利率曲线将预期未来的短 期利率仍然处于上升趋势，曲线在远端比较平稳则预示着利率上升的趋势也比较平缓，这可 以从远期利率(图中fr曲线)多处于平缓的走势中得到印证。 存款准备金率% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0 18.0 20.0 198501 198601 198701 198801 198901 199001 199101 199201 199301 199401 199501 199601 199701 199801 199901 200001 200101 200201 200301 200401 200501 200601 200701 200801