(三)判别淮测 P1'<Pc(项目寿命期)时，说明项目（或方案）是可行的 Pr>P心时，则项目（或方案）不可行，应子拒绝 动态投资回收期 一般要比静态投资回收期长些 注意动态投资回收期、财务净现值和财务内部收益率之间的关系 Pt'<n.FNPV>0.FIRR>ic Pt'=n FNPV=0,FIRR=ic Pt'>FNPV<0.FIRR<ic 三、投资回收期指标的优 投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速 度。显然，资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，项目抗风险能力强。 但不足的是投资回收期（包括静态和动态技资回收期）没有全面地考虑技资方案整个计算期内现 金流量，即：只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量方案在整 个计算期内的经济效果。它只能作为辅助评价指标 一级建造师讲义之偿债能力指标的计算 1Z01029掌握偿债能力指标的计算 偿债资金来源 根据国家现行财税制度的规定，贷款还本的资金来源主要包括： ①可用于归还借煮的利润 ②定资产折旧 ③无形资产及其他资产摊销费 ④其他还款资金来源。 、偿债能力分析 偿债能力指标主要有 ①借款修坏期 ②利息各付幸卖 ③偿债各付率 ④资产负债率 ⑤流动比率 ⑥速动比率 (一)借款偿还期 1.概念 借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目 益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目技资借款本金和利总所需要的时间。借款偿还期 的计算式如下： 式中pd -借款偿还期（从借款开始年计算：当从投产年算起时，应予注明 Id- 投资借款本金和利息（不包括已用自有资金支付的部分）之和 2计算 其且体推算公式如下 P(借款偿还后出现盈余的年份一1)十（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额） 【例1ZIO10291]计算该项目的借款偿还期。见教材38页 3判别准 借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。 借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目： 它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付 率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力 （三） 判别准则 Pt’≤Pc（项目寿命期）时，说明项目（或方案）是可行的 Pt’ ＞Pc 时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝 动态投资回收期一般要比静态投资回收期长些。 注意动态投资回收期、财务净现值和财务内部收益率之间的关系 Pt’＜n，则 FNPV＞0，FIRR＞ic Pt’＝n，则 FNPV＝0，FIRR＝ic Pt’＞n，则 FNPV＜0，FIRR＜ic 三、投资回收期指标的优劣 投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速 度。显然，资本周转速度愈快，回收期愈短，风险愈小，项目抗风险能力强。 但不足的是投资回收期 ( 包括静态和动态技资回收期 ) 没有全面地考虑技资方案整个计算期内现 金流量，即：只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量方案在整 个计算期内的经济效果。它只能作为辅助评价指标。 一级建造师讲义之偿债能力指标的计算 lZlOl029 掌握偿债能力指标的计算 一、偿债资金来源 根据国家现行财税制度的规定 , 贷款还本的资金来源主要包括： ①可用于归还借款的利润 ②固定资产折旧 ③无形资产及其他资产摊销费 ④其他还款资金来源。 二、偿债能力分析 偿债能力指标主要有： ①借款偿还期 ②利息备付率 ③偿债备付率 ④资产负债率 ⑤流动比率 ⑥速动比率 ( 一 ) 借款偿还期 1. 概念 借款偿还期，是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收 益 ( 利润、折旧、摊销费及其他收益 ) 来偿还项目技资借款本金和利息所需要的时间。借款偿还期 的计算式如下： 式中 Pd——借款偿还期 （从借款开始年计算；当从投产年算起时，应予注明) Id ——投资借款本金和利息 (不包括已用自有资金支付的部分) 之和 2. 计算 其具体推算公式如下： Pd=（借款偿还后出现盈余的年份－1）＋（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额） 【例 lZlOl029-1]计算该项目的借款偿还期。见教材 38 页 3. 判别准则 借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。 借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目； 它不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。对于预先给定借款偿还期的项 目，应采用利息备付 率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力