三、掉期外汇交易 (一)含义:系由两笔交易币种相同、交易额相等;起息日不同、 交易方向相反的外汇交易组成的一外汇组合交易。即:交易双方以 约定的汇率将一种货币转换为另一种货币,在第一个起息日进行资 金的交割,并以另一项约定的汇率将上述两种货币进行相反的转换, 在第二个起息日进行资金的交割。(如完全抛补套利交易) 四、远期外汇交易的作用 (一)纯远期外汇交易作用 1、保值(避免交易风险、帐面风险、经济风险) 2、投机 (二)掉期外汇交易的作用 1、保值(如完全抛补套利交易) 2、调整起息日 如一家美国公司在1月份预计4月1日将收到一笔欧元货款, 为防范汇率风险,公司按远期汇率水平0.9600同银行叙做了一笔3 个月远期外汇买卖,卖出欧元买入美元,交割日为4月1日。但是到 了3月底,公司得知对方将推迟付款至5月1日才能收到这笔货款。 于是公司向银行提出要求,将原远期外汇买卖的交割日由4月1日 推迟至5月1日。(这样银行4月1日用于交割的美元将不得不推迟至5月1日,因而面 临着美元多头的风险)为满足客户的要求及银行自身头寸的平衡,银行 可作如下操作 银行3月底卖出美元买入欧元(4月1日起息),同时买入美元5 三、掉期外汇交易 （一）含义：系由两笔交易币种相同、交易额相等；起息日不同、 交易方向相反的外汇交易组成的一外汇组合交易。即：交易双方以 约定的汇率将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进行资 金的交割，并以另一项约定的汇率将上述两种货币进行相反的转换， 在第二个起息日进行资金的交割。（如完全抛补套利交易） 四、远期外汇交易的作用 （一） 纯远期外汇交易作用 1、 保值（避免交易风险、帐面风险、经济风险） 2、 投机 （二） 掉期外汇交易的作用 1、 保值（如完全抛补套利交易） 2、 调整起息日 如一家美国公司在 1 月份预计 4 月 1 日将收到一笔欧元货款， 为防范汇率风险，公司按远期汇率水平 0.9600 同银行叙做了一笔 3 个月远期外汇买卖,卖出欧元买入美元,交割日为 4 月 1 日。但是到 了 3 月底，公司得知对方将推迟付款至 5 月 1 日才能收到这笔货款。 于是公司向银行提出要求，将原远期外汇买卖的交割日由 4 月 1 日 推迟至 5 月 1 日。（这样银行 4 月 1 日用于交割的美元将不得不推迟至 5 月 1 日，因而面 临着美元多头的风险） 为满足客户的要求及银行自身头寸的平衡，银行 可作如下操作： 银行 3 月底卖出美元买入欧元（4 月 1 日起息），同时买入美元