制卧价蜀易卡孝 《管理会计》 案例 剩余收益(RI)=11.2-(72.0×12%)=2.56百万元 2.M分部和N分部两者的投资报酬率均为正数并高于公司的资本成本。根据这个标准， N分部的业绩表现比M分部好一N分部的ROI比M分部高出18.5%。剩余收益显示的情 况也差不多，两个分部的RI也是正数，而N分部的该指标也比M分部高出很多(N分部 的RI是M分部的3.56倍)。这些数字表明两个分部都是盈利的，而且利润足够抵销投资于 每个分部的资本成本。然而，M分部的利润并不高，其利润若降低0.72百万元（或8.6%） 便会使M分部降到保本的水平。相反地，N分部的利润需降低22.9%才会使其降到保本水 平。总的来说，两个分部的表现都令人满意，其中N分部的表现较佳。 3.截至20×3年12月的数字将跟前一年度相同，但需要包括新投资项目的数字。 M分部(20×3年)： 投资报酬率(ROI)=(8.4+7.0)÷(64.0+50.0) =13.5% 剩余收益(RI)=15.4-(114.0×12%)=1.72百万元 N分部(20×3年)： 投资报酬率(R0I)=(11.2+7.0)÷(85.6+50.0) =13.4% 剩余收益(RI)=18.2-(135.6×12%)=1.93百万元 如果以ROI作为评估富城公司各分部表现的主要指标，M分部将愿意接受该投资项目， 因为投资此项目将把其ROI从13.13%提高到13.5%的水平。同样地，RI表明差不多的情况。 M分部将愿意接受这项目，因为该项目将把其RI提高1百万元。 对N分部来说，因为上年末增加的资产13.6百万元在20×3年度全年使用，故N分部 20×3年度的预算ROI和RI需从新计算： 投资报酬率(ROI)=11.2÷85.6=13.08% 剩余收益(RI)=11.2-(85.6×12%)=0.93百万元 可见，若以ROI为评价标准，N分部也将愿意接受该投资项目，因为投资此项目将把其 ROI从13.08%提高到13.4%的水平。同样，该项目也将把其RI提高1百万元。 此外，也需要考虑该投资是否会增加富城的整体财富。利用年度净利润和假设这利润每 年都相同且永远持续下去，则可估计出该投资项目的RR为14%(7.0/50.0)。由于估计的 RR高于资本成本，该项投资应能提高富城和其分部的财富。上述的分析假设了新投资项目 的产品拥有可靠的市场，而现阶段该市场上并没有应付这需求的能力。 4.评价分部业绩的指标有很多，除上述指标外，较常见的有以下几种： 年度利润。部份公司使用这个简单的指标，而按利润引伸出的相关方法也是常用的。一 般而言，利润对一家公司整体来说是至关重要的，因此，公司所有的分部都应朝着利润最大 化的方向努力或达到某个利润目标。但其不足之处是不能表示出从资产赚得的利润的报酬 率。 可控制利润。这是一个从管理层角度的评价指标。各分部只就其可直接控制的收入和成 本负责。通常的做法是拟订一个可控制的利润目标水平。不足之处是总部管理层需花上很多 精力设计这个可控制利润目标。这方法一方面花费了总部管理层的时间，同时也限制了各分 部的自主权。而这自主权正是激励分部追求达到最佳成果的主要因素。 现金流量。为分部制定现金流量目标也是常见的，也可作为评估业绩的主要指标。然而， 该指标并不会透露有关利润的信息。有些时候，公司能够达到满意的现金流量金额但却牺牲《管理会计》 案例 剩余收益（RI）＝11.2－（72.0×12％）＝2.56 百万元 2．M 分部和 N 分部两者的投资报酬率均为正数并高于公司的资本成本。根据这个标准， N 分部的业绩表现比 M 分部好——N 分部的 ROI 比 M 分部高出 18.5%。剩余收益显示的情 况也差不多，两个分部的 RI 也是正数，而 N 分部的该指标也比 M 分部高出很多（N 分部 的 RI 是 M 分部的 3.56 倍）。这些数字表明两个分部都是盈利的，而且利润足够抵销投资于 每个分部的资本成本。然而，M 分部的利润并不高，其利润若降低 0.72 百万元（或 8.6%） 便会使 M 分部降到保本的水平。相反地，N 分部的利润需降低 22.9%才会使其降到保本水 平。总的来说，两个分部的表现都令人满意，其中 N 分部的表现较佳。 3．截至 20×3 年 12 月的数字将跟前一年度相同，但需要包括新投资项目的数字。 M 分部（20×3 年）： 投资报酬率（ROI）＝（8.4＋7.0）÷（64.0＋50.0） ＝13.5% 剩余收益（RI）＝15.4－（114.0×12％）＝1.72 百万元 N 分部（20×3 年）： 投资报酬率（ROI）＝（11.2＋7.0）÷（85.6＋50.0） ＝13.4% 剩余收益（RI）＝18.2－（135.6×12％）＝1.93 百万元 如果以 ROI 作为评估富城公司各分部表现的主要指标，M 分部将愿意接受该投资项目， 因为投资此项目将把其 ROI 从 13.13％提高到 13.5％的水平。同样地，RI 表明差不多的情况。 M 分部将愿意接受这项目，因为该项目将把其 RI 提高 1 百万元。 对 N 分部来说，因为上年末增加的资产 13.6 百万元在 20×3 年度全年使用，故 N 分部 20×3 年度的预算 ROI 和 RI 需从新计算： 投资报酬率（ROI）＝11.2÷85.6＝13.08% 剩余收益（RI）＝11.2－（85.6×12％）＝0.93 百万元 可见，若以 ROI 为评价标准，N 分部也将愿意接受该投资项目，因为投资此项目将把其 ROI 从 13.08％提高到 13.4％的水平。同样，该项目也将把其 RI 提高 1 百万元。 此外，也需要考虑该投资是否会增加富城的整体财富。利用年度净利润和假设这利润每 年都相同且永远持续下去，则可估计出该投资项目的 IRR 为 14%（7.0／50.0）。由于估计的 IRR 高于资本成本，该项投资应能提高富城和其分部的财富。上述的分析假设了新投资项目 的产品拥有可靠的市场，而现阶段该市场上并没有应付这需求的能力。 4．评价分部业绩的指标有很多，除上述指标外，较常见的有以下几种： 年度利润。部份公司使用这个简单的指标，而按利润引伸出的相关方法也是常用的。一 般而言，利润对一家公司整体来说是至关重要的，因此，公司所有的分部都应朝着利润最大 化的方向努力或达到某个利润目标。但其不足之处是不能表示出从资产赚得的利润的报酬 率。 可控制利润。这是一个从管理层角度的评价指标。各分部只就其可直接控制的收入和成 本负责。通常的做法是拟订一个可控制的利润目标水平。不足之处是总部管理层需花上很多 精力设计这个可控制利润目标。这方法一方面花费了总部管理层的时间，同时也限制了各分 部的自主权。而这自主权正是激励分部追求达到最佳成果的主要因素。 现金流量。为分部制定现金流量目标也是常见的，也可作为评估业绩的主要指标。然而， 该指标并不会透露有关利润的信息。有些时候，公司能够达到满意的现金流量金额但却牺牲 5