“技术经济学”教案 【例】:教材P97的例5-5(产量为共同的不确定性因素) §2敏感性分析 一、概述 1.含义 2.主要任务 单因素敏感性分析 假设某一不确定性因素变化时,其他因素不变,即各因素之间是相互独立的。下面通过 例题来说明单因素敏感性分析的具体操作步曝 (1)确定研究对象(选最有代表性的经济效果评价指标,如IRR、NPV) (2)选取不确定性因素(关键因素,如R、C、K、n) (3)设定因素的变动范围和变动幅度(如-20%~+20%,10%变动) (4)计算某个因素变动时对经济效果评价指标的影响 ◆计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。敏感度系数的计算公式为: B=△A△F 式中,β为评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数: △A为不确定因素F发生△F变化率时,评价指标A的相应变化率(%) △F为不确定因素F的变化率(%)。 ◆计算变动因素的临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 超过极限,项目的效益指标将不可行。 (5)绘制敏感性分析图,作出分析。 【例】:设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示,试就年销售收入B、年经营 成本C和建设投资l对内部收益率进行单因素敏感性分析(基准收益率i=8%) 基本方案的基本数据估算表 建设投资年销售收入年经营成本|期末残值 寿命 因素 I(万元) B(万元) C(万元) L(万元) n(年) 估算值 1500 200 解:(1)计算基本方案的内部益率IRR I(+/RR)+(B-C∑(1+/RR)+(B+L-CX1+R)°=0 1500+/RR)+350∑(+IRR)-+5501+RR)°=0 采用试算法得 NPvi=8%)=31.08(万元)>0 Pvi=9%)=-792(万元)<0 采用线性内插法可求得 IRR=8%+31.08 31.08+792 (9%-8%)=8.79% (2)计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响,结果见下表“技术经济学”教案 3 【例】：教材 P.97 的例 5-5（产量为共同的不确定性因素） §2 敏感性分析 一、概述 1. 含义 2. 主要任务 二、单因素敏感性分析 假设某一不确定性因素变化时，其他因素不变，即各因素之间是相互独立的。下面通过 例题来说明单因素敏感性分析的具体操作步骤： （1）确定研究对象（选最有代表性的经济效果评价指标，如 IRR、NPV） （2）选取不确定性因素（关键因素，如 R、C、K、n） （3）设定因素的变动范围和变动幅度（如－20％～+20％，10％变动） （4）计算某个因素变动时对经济效果评价指标的影响 ◆计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。敏感度系数的计算公式为： β=△A/△F 式中，β为评价指标 A 对于不确定因素 F 的敏感度系数； △A 为不确定因素 F 发生△F 变化率时，评价指标 A 的相应变化率（%）； △F 为不确定因素 F 的变化率（%）。 ◆计算变动因素的临界点。临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 超过极限，项目的效益指标将不可行。 （5）绘制敏感性分析图，作出分析。 【例】：设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就年销售收入 B、年经营 成本 C 和建设投资 I 对内部收益率进行单因素敏感性分析（基准收益率 ic=8%）。 基本方案的基本数据估算表 因素 建设投资 I(万元) 年销售收入 B(万元) 年经营成本 C(万元) 期末残值 L(万元) 寿命 n(年) 估算值 1500 600 250 200 6 解：（1）计算基本方案的内部益率 IRR：   = − − − = − − − − + + + + + = − + + − + + + − + = 5 2 1 6 5 2 1 6 1500(1 ) 350 (1 ) 550(1 ) 0 (1 ) ( ) (1 ) ( )(1 ) 0 t t t t IRR IRR IRR I IRR B C IRR B L C IRR 采用试算法得: NPV(i=8%)=31.08（万元）0， NPV(i=9%)=－7.92（万元）0 采用线性内插法可求得： (9% 8%) 8.79% 31.08 7.92 31.08 8% − = + IRR = + （2）计算销售收入、经营成本和建设投资变化对内部收益率的影响，结果见下表