到均衡,此时的汇率ω是市场均衡汇率,外汇交易量Oo是市场均衡的交易量。 汇率 S(外汇供给) D(外汇需求) 外汇交易量 汇率的决定 在同一汇率水平下,外汇需求的增加会引起需求曲线向右移动,例如山于进口增加或对 外投资增加,D线从D移至D1的位置,见下图。另一方面,在同一汇率水平下外汇供给的 增加会使供给曲线向右移动,例如出口能力增加或吸引外资能力增加使S线从S0移动到S1 的位置。需求曲线和供给曲线的移动改变均衡汇率的水平,形成新的均衡点 汇率 Q外汇交易量 均衡汇率的变动 (2)固定汇率制下的汇率决定。在固定汇率制下,本国货币与外国货币之间的交换比 率山一国的货币当局来决定。但是一国货币当局在决定本国货币与外国货币的交换比率时也 不能随心所欲,而要有一定的依据,即要有一个平价或基准价。实行固定汇率制国家的政府 在实际决定汇率时要考虑的因素很多,如本国经济实力、出口能力、吸引外资能力等等,从 理论上说汇率决定的依据主要是购买力半价 购买力半价理论认为,本国人需要外国货币是因为外国货币在其发行国有购买力,外国 人需要本国货币是因为本国货币在本国有购买力。当人们按一定比率用本币购买外币时也就 是购进了外币的购买力,因此两国货币之间的兑换率要山两国货币的实际购买力决定。因为 货币的购买力是一般物价水平的倒数,所以两国货币的汇率就可以山两国一般物价水平之比 来决定,即 ∑PA e ∑PB