政府管制、皮古税与科斯定理 皮古税或补贴如何解决问题? ·个人最优与社会最优的不一致意味着有帕累托 际社会成本 (加税后的边际个人成本) 改进的余地; 核心是:如何将外部性内部化:如果有办法使 得个人在边际上承担全部的社会成本和获得全 际个人成本(无税情况 部的社会收益,问题就解决了; ·传统的理论:政府管制或对个人征收皮古税 边际社会收益 (或补贴) 在负外部性的情况,征税和补贴代表不同的产 权安排。 科斯定理 科斯定理图示 Coase(1960):只要产权界定是清楚 农场主的边际净损 的,如果没有交易成本,外部性可以通 过当事人之间谈判解决,帕累托效率可 以实现;并且,最终的资源配置与初始 的产权安排无关 羊的边际利润 比如说:夜间唱歌 牧养人放牧的数量 说明 交易成本与次优选择 边 小于社会最优 定义:交易成本包括所有与交易有关的成本, 到放牧量达到s 包括发现交易对象的成本、谈判成本、签约成 本、执行成本,以及所有可能的效率损失(与 如果产权归牧羊人,牧羊人的利润最大点是P,大于社会最优量 人的边际利润损失小于给农场主 帕累托最优比) 节约的边际成本,所以,农场主将有积极性贿赂牧羊人,直到 交易成本存在的原因 ·因此,无论初始产权如何安排,双方谈判可以实现帕累托最优。 交易者的数量(人越多,达成本协议越难) ·科斯定理意味着:如果没有交易成本,公司治理结构(包括股权 信息不对称(信息越不对称,谈判越难,合同的执 结构)是无关紧要的 行也越难) ·交易成本意味着:只有次优,没有最优10 政府管制、皮古税与科斯定理 • 个人最优与社会最优的不一致意味着有帕累托 改进的余地； • 核心是：如何将外部性内部化：如果有办法使 得个人在边际上承担全部的社会成本和获得全 部的社会收益，问题就解决了； • 传统的理论：政府管制或对个人征收皮古税 （或补贴）； • 在负外部性的情况，征税和补贴代表不同的产 权安排。 皮古税或补贴如何解决问题？ 产量 边际成本 与 边际收益 边际个人收益 （等于边际社会收益） 边际个人成本（无税情况） 边际社会成本 （加税后的边际个人成本） 社会最优产量 个人最优产量 边际税率=边际外部成本 科斯定理 • Coase（1960）：只要产权界定是清楚 的，如果没有交易成本，外部性可以通 过当事人之间谈判解决，帕累托效率可 以实现；并且，最终的资源配置与初始 的产权安排无关。 • 比如说：夜间唱歌 科斯定理图示 牧养人放牧的数量 牧羊的边际利润 农场主的边际净损失 社会最优量 O S P 说明 • 如果产权归农场主，农场主可以禁止放牧（点0），小于社会最优 量S；但此时，增加放牧给牧羊人带来的边际利润大于给农场主 造成的损失，牧羊人将有积极性贿赂农场主，直到放牧量达到S 为止； • 如果产权归牧羊人，牧羊人的利润最大点是P，大于社会最优量 S；但此时，减少放牧量对牧羊人的边际利润损失小于给农场主 节约的边际成本，所以，农场主将有积极性贿赂牧羊人，直到 S； • 因此，无论初始产权如何安排，双方谈判可以实现帕累托最优。 • 科斯定理意味着：如果没有交易成本，公司治理结构（包括股权 结构）是无关紧要的 交易成本与次优选择 • 定义：交易成本包括所有与交易有关的成本， 包括发现交易对象的成本、谈判成本、签约成 本、执行成本，以及所有可能的效率损失（与 帕累托最优比）； • 交易成本存在的原因： – 交易者的数量（人越多，达成本协议越难） – 信息不对称（信息越不对称，谈判越难，合同的执 行也越难） • 交易成本意味着：只有次优，没有最优；