当这两条途径均不能解决企业发展所需资金时，再考虑采用负债融资方式，包括短期融资 和长期融资，但债务规模必须适度，必须与集团的发展速度保持一定的协调，同时，必须考虑调 度的统一，以控制债务规模。 从该案例中可以看出，该企业集团采取的融资战略并不恰当，虽然该企业集团用独到的方 式融得了大量资金，但企业资产负债率已高达80%，说明其债务规模控制得不是很好。在资 本需求远大于资本供给能力的时期，势必导致高资本成本，会造成该企业集团的经营和财务风 险。(10分) 3.融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，融资风险一旦发生，将给企业集团的安全 性带来不良的影响。因此，如何防范与规避可能的融资风险，也是企业集团融资管理的一项重 要的内容。 一般来讲，企业集团规避融资风险的途径主要包括三个方面： (1)管理总部或母公司必须确立一个良好的资本结构，在负债总额、期限结构、资本成本等 方面必须依托有效的现金支付能力，或者必须通过预算的方式安排好现金流人与流出的协调 匹配关系： (2)子公司及其他重要成员企业也应当保持一个良好的资本结构状态，并同样也应通过预 算的方式安排好现金流人与现金流出的对称关系： (3)当母公司、子公司或其他重要成员企业面临财务危机时，管理总部或财务公司必须发 挥内部资金融通调剂的功能，以保证集团整体财务的安全性，必要时，财务公司还应当利用对 外融资的功能，弥补集团内部现金的短缺。(10分) 262当这两条途径均不能解决企业发展所需资金时，再考虑采用负债融资方式，包括短期融资 和长期融资，但债务规模必须适度，必须与集团的发展速度保持一定的协调，同时，必须考虑调 度的统一 ，以控制债务规模。 从该案例中可以看出，该企业集团采取的融资战略并不恰当，虽然该企业集团用独到的万 式融得了大量资金，但企业资产负债率已高达8000，说明其债务规模控制得不是很好·在资 本需求远大于资本供给能力的时期，势必导致高资本成本，会造成该企业集团的经营和财务风 险。(10分) 3.融资风险缘于资本结构中负债因素的存在，融资风险一旦发生，将给企业集团的安全 性带来不良的影响。因此，如何防范与规避可能的融资风险，也是企业集团融资管理的一项重 要的内容。 一般来讲，企业集团规避融资风险的途径主要包括三个方面: <1)管理总部或母公司必须确立一个良好的资本结构，在负债总额、期限结构、资本成本等 方面必须依托有效的现金支付能力，或者必须通过预算的方式安排好现金流人与流出的协调 匹配关系: (2)子公 司及其他重要成员企业也应当保持一个 良好的资本结构状态，并同样也应通过预 算 的方式安排好现金流人与现金流出的对称关系 : (3)当母公司、子公司或其他重要成员企业面临财务危机时，管理总部或财务公司必须发 挥内部资金融通调剂的功能，以保证集团整体财务的安全性，必要时，财务公司还应当利用对 外融资的功能 ，弥补集团内部现金的短缺。(10分) 262