反之,如果股票价格不是随机游走而是可 以预测的,那么任何人均可以直接从市场 上无成本地获得信息从而获得利润,那么, 这样的市场才是非理性的。 >这也是一种套利行为。 证券在任何一时点的价格都是对所有相关 的信息做出的反映称为有效性市场假设 (Efficient market hypothesis, EMH) EMH是信息有效、投资者理性、市场理 性的统一。▪ 反之，如果股票价格不是随机游走而是可 以预测的，那么任何人均可以直接从市场 上无成本地获得信息从而获得利润，那么， 这样的市场才是非理性的。 ➢这也是一种套利行为。 ▪ 证券在任何一时点的价格都是对所有相关 的信息做出的反映称为有效性市场假设 （Efficient market hypothesis，EMH） ▪ EMH是信息有效、投资者理性、市场理 性的统一