股市操作有句谚语：“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”，这话道出了分散风险的哲理。办 法之一是“分散投资资金单位”。60年代末一些研究这发现，如果把资金平均分散到数家乃 至许多家任意选出的公司股票上，总的投资风险就会大大降低。他们发现，对任意选出的 60种股票的“组合群”进行投资，其风险可将至11.9%左右，即如果把资金平均分散到许多家 公司的股票上，总的投资收益率变动，在6个月内变动将达20.5%。如果你手中有一笔暂时 不用的、金额又不算大的现金，你又能承受其投资可能带来得损失，那你可选择那些会又高 收益的股票进行投资：如果你掌握的是一大笔损失不得的巨额现金，那你最好采取分散投资 的方法来降低风险，即使有不测风云，也会“东方不亮西方亮”，不至于“全军覆没”。办法之 二是“行业选择分散”。证券投资、尤其是股票投资不仅要对不同的公司分散投资，而且这些 不同的公司也不宜都是同行业的或相邻行业的，最好是有一部分或都是不同行业的，因为共 同的经济环境会对同行业的企业和相邻行业的企业带来相同的影响，如果投资选择的是同行 业或相邻行业的不同企业，也达不到分散风险的目的。只有不同行业、不相关的企业才有可 能次损彼益，从而能有效地分散风险。办法之三是“时间分散”。就股票而言，只要股份公司 盈利，股票持有人就会定期收到公司发放的股息与红利，例如香港、台湾的公司通常在每年 3月份举行一次股东大会，决定每股的派息数额和一些公司的发展方针和计划，在4月间派 息。而美国的企业则都是每半年派息一次。一般临近发息前夕，股市得知公司得派息数后， 相应得股票价格会有明显得变动。短期投资宜在发息日之前大批购入该股票，在获得股息和 其他好处后，再将所持股票转手；而长期投资者则不宜在这期间购买该股票。因而，证券投 资者应根据投资得不同目的而分散自己得投资时间，以将风险分散在不同阶段上。办法之四 是“季节分散”。股票的价格，在股市的淡旺季会有较大的差异。由于股市淡季股价会下跌， 将造成股票卖出者的额外损失：同样，如果是在股市旺季与淡季交替期贸然一次性买入某股 票，由于股市价格将由高位转向低位，也会造成购买者的成本损失。因此，在不能预测股票 淡旺程度的情况下，应把投资或收回投资的时间拉长，不急于向股市注入资本或抽回资金， 用数月或更长的时间来完成此项购入或卖出计划，以降低风险程度。 ●回避市场风险 市场风险来自各种因素，需要综合运用回避方法。一是要掌握趋势。对每种股票价位变 动的历史数据进行详细的分析，从中了解其循环变动的规律，了解收益的持续增长能力。例 如小汽车制造业，在社会经济比较繁荣时，其公司利润有保证，小汽车的消费者就会大为减 少，这时期一般就不能轻易购买它的股票。二是搭配周期股。有的企业受其自身的经营限制， 一年里总有那么一段时间停工停产，其股价在这段时间里大多会下跌，为了避免因股价下跌 而造成的损失，可策略性低地购入另一些开工、停工刚好相反的股票进行组合，互相弥补股 价可能下跌所造成的损失。三是选择买卖时机。以股价变化的历史数据为基础，算出标准误 差，并以此为选则买卖时机的一般标准，当股价低于标准误差下限时，可以购进股票，当股 价高于标准误差上限时，最好把手头的股票卖掉。四是注意投资期。企业的经营状况往往呈 一定的周期性，经济气候好时，股市交易活跃：经济气候不好时，股市交易必然凋零。要注 意不要把股市淡季作为大宗股票投资期。在西方国家，股市得变化对经济气候的反映更敏感， 常常是在经济出现衰退前6个月，股价已开始回落。因此，有可能正确地判定当时经济状况 在兴衰循环中所处的地位，把握好投资期限。 ●防范经营风险 在购买股票前，要认真分析有关投资对象，即某企业或公司的财务报告，研究它现在的 经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。如果能保持收益持续增长、发展计划 切实可行的企业当作股票投资对象，而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距 离，就能较好地防范经营风险。如果能深入分析有关企业或公司的经营材料，并不为表面现 象所动，看出它的破绽和隐患，并做出冷静的判断，则可完全回避经营风险。 PDF文件使用"pdfFactory Pro"试用版本创建ww.fineprint..cn股市操作有句谚语：“不要把鸡蛋都放在一个篮子里”，这话道出了分散风险的哲理。办 法之一是“分散投资资金单位”。60 年代末一些研究这发现，如果把资金平均分散到数家乃 至许多家任意选出的公司股票上，总的投资风险就会大大降低。他们发现，对任意选出的 60 种股票的“组合群”进行投资，其风险可将至 11.9%左右，即如果把资金平均分散到许多家 公司的股票上，总的投资收益率变动，在 6 个月内变动将达 20.5%。如果你手中有一笔暂时 不用的、金额又不算大的现金，你又能承受其投资可能带来得损失，那你可选择那些会又高 收益的股票进行投资；如果你掌握的是一大笔损失不得的巨额现金，那你最好采取分散投资 的方法来降低风险，即使有不测风云，也会“东方不亮西方亮”，不至于“全军覆没”。办法之 二是“行业选择分散”。证券投资、尤其是股票投资不仅要对不同的公司分散投资，而且这些 不同的公司也不宜都是同行业的或相邻行业的，最好是有一部分或都是不同行业的，因为共 同的经济环境会对同行业的企业和相邻行业的企业带来相同的影响，如果投资选择的是同行 业或相邻行业的不同企业，也达不到分散风险的目的。只有不同行业、不相关的企业才有可 能次损彼益，从而能有效地分散风险。办法之三是“时间分散”。就股票而言，只要股份公司 盈利，股票持有人就会定期收到公司发放的股息与红利，例如香港、台湾的公司通常在每年 3 月份举行一次股东大会，决定每股的派息数额和一些公司的发展方针和计划，在 4 月间派 息。而美国的企业则都是每半年派息一次。一般临近发息前夕，股市得知公司得派息数后， 相应得股票价格会有明显得变动。短期投资宜在发息日之前大批购入该股票，在获得股息和 其他好处后，再将所持股票转手；而长期投资者则不宜在这期间购买该股票。因而，证券投 资者应根据投资得不同目的而分散自己得投资时间，以将风险分散在不同阶段上。办法之四 是“季节分散”。股票的价格，在股市的淡旺季会有较大的差异。由于股市淡季股价会下跌， 将造成股票卖出者的额外损失；同样，如果是在股市旺季与淡季交替期贸然一次性买入某股 票，由于股市价格将由高位转向低位，也会造成购买者的成本损失。因此，在不能预测股票 淡旺程度的情况下，应把投资或收回投资的时间拉长，不急于向股市注入资本或抽回资金， 用数月或更长的时间来完成此项购入或卖出计划，以降低风险程度。 ● 回避市场风险 市场风险来自各种因素，需要综合运用回避方法。一是要掌握趋势。对每种股票价位变 动的历史数据进行详细的分析，从中了解其循环变动的规律，了解收益的持续增长能力。例 如小汽车制造业，在社会经济比较繁荣时，其公司利润有保证，小汽车的消费者就会大为减 少，这时期一般就不能轻易购买它的股票。二是搭配周期股。有的企业受其自身的经营限制， 一年里总有那么一段时间停工停产，其股价在这段时间里大多会下跌，为了避免因股价下跌 而造成的损失，可策略性低地购入另一些开工、停工刚好相反的股票进行组合，互相弥补股 价可能下跌所造成的损失。三是选择买卖时机。以股价变化的历史数据为基础，算出标准误 差，并以此为选则买卖时机的一般标准，当股价低于标准误差下限时，可以购进股票，当股 价高于标准误差上限时，最好把手头的股票卖掉。四是注意投资期。企业的经营状况往往呈 一定的周期性，经济气候好时，股市交易活跃；经济气候不好时，股市交易必然凋零。要注 意不要把股市淡季作为大宗股票投资期。在西方国家，股市得变化对经济气候的反映更敏感， 常常是在经济出现衰退前 6 个月，股价已开始回落。因此，有可能正确地判定当时经济状况 在兴衰循环中所处的地位，把握好投资期限。 ●防范经营风险 在购买股票前，要认真分析有关投资对象，即某企业或公司的财务报告，研究它现在的 经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。如果能保持收益持续增长、发展计划 切实可行的企业当作股票投资对象，而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距 离，就能较好地防范经营风险。如果能深入分析有关企业或公司的经营材料，并不为表面现 象所动，看出它的破绽和隐患，并做出冷静的判断，则可完全回避经营风险。 PDF 文件使用 "pdfFactory Pro" 试用版本创建 www.fineprint.cn