1、理论假设 ■资本市场理论对投资者行为和资本市场做出了以下假设 (1)投资者对于预期收益率、标准差和风险资产相关性的预测 致,他们以最优的方式持有相同比例的风险资产。 (2)投资者的行为通常遵循最优化原则,在均衡状态下,证券价 格的调整使得在投资者持有最优投资组合时,每种证券的总需求 等于其总供给 在此假设条件下,每位投资者所持有风险资产的相对比例相同 因此,使资产市场出清的唯一办法是,风险资产的最优相对比 例为它们的市场价格的相对比例。以市场价格的相对比例(各 种股票市值占总市值的比例)持有所有资产的投资组合,称为 市场资产组合( Market portfo|io)1、理论假设 ◼ 资本市场理论对投资者行为和资本市场做出了以下假设： – （1）投资者对于预期收益率、标准差和风险资产相关性的预测一 致，他们以最优的方式持有相同比例的风险资产。 – （2）投资者的行为通常遵循最优化原则，在均衡状态下，证券价 格的调整使得在投资者持有最优投资组合时，每种证券的总需求 等于其总供给。 ◼ 在此假设条件下，每位投资者所持有风险资产的相对比例相同， 因此，使资产市场出清的唯一办法是，风险资产的最优相对比 例为它们的市场价格的相对比例。以市场价格的相对比例（各 种股票市值占总市值的比例）持有所有资产的投资组合，称为 市场资产组合（Market Portfolio）