。6(5分)根据无套利条件,如果有一些债券被政府征税,那么这种 债券就变得相对不值钱,税后的投资的回报率就会低于免税的债券 错误。 根据无套利条件,两种债券的收益率在征税前是相等的 如果对其中一种债券征税,那么这种债券的(税后)收益率会下降,对该债 券的需求下降,所以该债券的价格会下降,该债券的价格下降直到其收 益率与另外一种债券的收益率相等为止,均衡时两种债券的收益率重新 相等。 只要说出税后两种债券的回报相等就可以。错误。 根据无套利条件，两种债券的收益率在征税前是相等的。 如果对其中一种债券征税，那么这种债券的（税后）收益率会下降，对该债 券的需求下降，所以该债券的价格会下降，该债券的价格下降直到其收 益率与另外一种债券的收益率相等为止，均衡时两种债券的收益率重新 相等。 只要说出税后两种债券的回报相等就可以。 一。6（5分）根据无套利条件，如果有一些债券被政府征税，那么这种 债券就变得相对不值钱，税后的投资的回报率就会低于免税的债券