原因是货币供给量的增加会使利率下降,因为在增加的货币供给量中其中的一部分要用来满 足增加的货币投机需求,只有一部分才用来满足增加的货币交易需求,这部分究竟有多大, 决定于货币供给量增加时国民收入能增加多少。IS曲线斜率之所以能够影响货币政策效果, 是因为IS曲线的斜率主要是山投资的利率弹性决定的。从图可以看出,IS曲线越陡峭,IS 曲线的斜率越大,投资的利率弹性越小,当货币供给量增加使LM曲线向右移动而导致利率 下降时,投资不会增加许多,国民收入增加就越小,即货币政策的效果越小。反之,IS曲 线越平坦,表示投资的利率弹性较大,当货币供给量的增加导致利率下降时,投资将增加许 多,国民收入水半将有较大幅度的提高,货币政策的效果就大。 LM2 货币政策效果因IS曲线斜率而异 2.LM曲线的斜率对货币政策效果的影 IS曲线的斜率不变时,货币政策效果就取决于LM曲线的斜率。LM曲线斜率越大,即 LM曲线越陡峭,货币政策使LM曲线移动导致的国民收入变动就越大,也就是说货币政策 效果越大:反之,LM曲线斜率越小即LM曲线越平坦,LM曲线的移动对国民收入产生 影响就越小,即货币政策效果就越小。请自己用图表示 这种现象出现的原因是什么昵?因为LM越陡峭,表示货币需求受利率影响较小,货币 供给量只要稍有增加就会使利率下降许多,因而货币供给量变动对利率变动的作用较大,使 得增加货币供给量的货币政策将对投资和国民收入有较大的影响。反之,如果LM曲线较平 坦,表示货币需求受利率的影响大,利率稍有变动会使货币需求变动很多,因而货币供给量 变动对利率变动影响较小,货币政策对投资和国民收入的影响较小,即货币政策的效果较小。 LM1曲线和LM2曲线的斜率不同,LM1曲线的斜率大于LM2曲线的斜率,初始时的均衡点 都为Eo点,均衡收入y、均衡利率r都相同。若这时增加相同的货币供给量、LM曲线右 移相同的距离EE3,即yoy3。山于LM曲线的斜率不同,产生的政策效果大不相同,国民 收入分别只增加了yoy1和yoy2,且yoy1>yoy2。原因何在呢? LM曲线的斜率对货币政策效果的影响与货币需求的利率弹性有关。货币供给量增加相 同时,当LM曲线斜率较大即LM曲线较陡峭时,货币需求的利率弹性就较小,或者说,货 币需求对利率的反应较不敏感,意味着一定货币供给的增加使利率下降得较多,利率从ro 下降到r,导致投资和国民收入增加得较多。相反,LM曲线斜率越小即LM曲线越平坦 表示货币需求的利牽弹性越大,货币供给的增加会使利率下降得较少,利率从ro下降到r2。 总之,在LM曲线比较陡峭时,货币当局实行的扩张性货币政策能使利率下降得较多,并且 利率的下降对投资产生较大的刺激作用,这种货币政策的效果就越大:反之,在LM曲线比 较平坦时,货币政策的效果就小。 3.货币政策乘数