2.并购目标企业的价值评估 C.计算现金流量现值,估计购买价格 FcF ∑ (1+WACC)(1+WACC) 并购后目标企业价值 FCF—在t时期内目标企业自由现金流量; t时刻目标企业的终值 WACC加权平均资本成本 d.贴现现金流量估值的敏感性分析2.并购目标企业的价值评估 c. 计算现金流量现值，估计购买价格 t t t t a WACC V WACC FCF TV (1 ) (1+ ) + + =  TVa——并购后目标企业价值； FCFt——在t时期内目标企业自由现金流量； Vt——t时刻目标企业的终值； WACC——加权平均资本成本。 d. 贴现现金流量估值的敏感性分析