即下一年的盈利=2000000×1.064=2128000 用公式(2—19)计算,则G=40%×16%=0.064=64% 在过去若干年内股利增长较稳定的情况下,也可以用过去一定时期内 股利增长率的几何平均数作为g的估计值,计算公式为 g=VD/Do 公式(220) Ng×g2×g3×…Xg×…×gn-1公式(2-21) 其中:D第n期股利 D第一期股利 g第t期的股利增长率 2贴现率K 由P 可得K g K g 其中的g可根据公式(2-19)、(2-20)、(2-21)估计,P。可根 据公开的股利和股票价格信息来计算。即下一年的盈利=2000000 × 1.064=2128000 用公式（2—19）计算，则 G=40% × 16%=0.064=6.4% 在过去若干年内股利增长较稳定的情况下，也可以用过去一定时期内 股利增长率的几何平均数作为g的估计值，计算公式为 g =√Dn /D0 —1 公式（2—20） =√g1×g2× g3 ×····×gt×····×gn — 1 公式（2—21） 其中：Dn—第n期股利 D0—第一期股利 g t—第t期的股利增长率 2贴现率K D1 D1 由PO= ———— 可得 K=———— + g K— g P0 其中的g可根据公式（2—19）、（2—20）、（2—21）估计，Po可根 据公开的股利和股票价格信息来计算