24.一种债券的息票率为8%,每年付息一次,到期收益率为10%,马考勒久期为9年,该债券修 正的久期等于()。 A.8.18B.8.33C.9.78D10.00 25.在伦敦外汇市场上,即期汇率GBP=FRF1000~10.50,6个月的FRF差价为90~100 那么,斯密公司买进6个月的远期FRF10000,折合英镑( A.10000/(10.00+0.0090)B.10000(10.50+0.0100 C.10000/(10.00-0.0090)D.10000(10.50-0.0100) 26.在理论上,为了使股票价值最大化,如果公司坚信(),就会尽可能多地支付股 息 A.投资者对获得投资回报的形式没有偏好 B.公司的未来成长率将低于它的历史平均水平 C.公司有确定的未来现金流流入 D.公司未来的股东权益收益率将低于资本化率 27.下面()说法是正确的 A.系统性风险对投资者不重要B.系统性风险可以通过多样化来消除 C.承担风险的回报独立于投资的系统性风险D.承担风险的回报取决于系统性风险 28.系统性风险可以用()来衡量。 A.贝塔系数B.相关系数C.收益率的标准差D.收益率的方差 29.对于资产市场分析法,下列()说法是不正确的。 A.决定汇率的是流量因素而不是存量因素 B.以动态分析法分析长期均衡汇率 C.预期因素对当期汇率有重要的影响 30.贝塔与标准差作为对风险的测度,其不同之处在于贝塔测度的( A.仅是非系统风险,而标准差测度的是总风险。 B仅是系统风险,而标准差测度的是总风险。 C.是系统风险与非系统风险,而标准差只测度非系统风险 D.是系统风险与非系统风险,而标准差只测度系统风险 二计算与分析(5*10=50) 1假设目前白银价格为每盎司80元,储存成本为每盎司每年2元,每3个月初预付一次 所有期限的无风险复利率均为5%,求9个月后交割的白银期货价格。 2.1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为9434元2年期零息票债券目前的市价为 8499元你正在考虑购买2年期,面值为100元,息票率为12%每年支付一次利息)的债券 (1)2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少? (2)第2年的远期利率等于多少? (3)如果预期理论成立的话,第1年末2年期附息票债券的预期价格等于多少? 3.1年期零息票债券的到期收益率为7%,2年期零息票债券的到期收益率为8%,财政部计划 发行2年期的附息票债券,息票率为9%,每年支付1次。债券面值为100元 (1)该债券的售价将是多少 (2)该债券的到期收益率将是多少? (3)如果预期假说正确的话,市场对1年后该债券价格的预期是多少?3 24.一种债券的息票率为8%,每年付息一次，到期收益率为10%,马考勒久期为9年,该债券修 正的久期等于( )。 A. 8.18 B. 8.33 C. 9.78 D. 10.00 25．在伦敦外汇市场上，即期汇率 GBP=FRF10.00~10.50，6 个月的 FRF 差价为 90~100， 那么，斯密公司买进 6 个月的远期 FRF10000，折合英镑（ ）。 A.10000/（10.00+0.0090） B.10000/(10.50+0.0100) C.10000/(10.00-0.0090) D.10000/(10.50-0.0100) 26．.在理论上，为了使股票价值最大化，如果公司坚信（ ），就会尽可能多地支付股 息。 A. 投资者对获得投资回报的形式没有偏好 B. 公司的未来成长率将低于它的历史平均水平 C. 公司有确定的未来现金流流入 D. 公司未来的股东权益收益率将低于资本化率 27．下面（ ）说法是正确的. A.系统性风险对投资者不重要 B.系统性风险可以通过多样化来消除 C.承担风险的回报独立于投资的系统性风险 D.承担风险的回报取决于系统性风险 28．系统性风险可以用（ ）来衡量。 A.贝塔系数 B.相关系数 C.收益率的标准差 D.收益率的方差 29．对于资产市场分析法，下列（ ）说法是不正确的。 A．决定汇率的是流量因素而不是存量因素 B．以动态分析法分析长期均衡汇率 C．预期因素对当期汇率有重要的影响 30．贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的( ) A.仅是非系统风险，而标准差测度的是总风险。 B.仅是系统风险，而标准差测度的是总风险。 C. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度非系统风险。 D. 是系统风险与非系统风险，而标准差只测度系统风险。 二 计算与分析（5*10=50） 1.假设目前白银价格为每盎司 80 元，储存成本为每盎司每年 2 元，每 3 个月初预付一次， 所有期限的无风险复利率均为 5%，求 9 个月后交割的白银期货价格。 2. 1 年期面值为 100 元的零息票债券目前的市价为 94.34 元,2 年期零息票债券目前的市价为 84.99 元.你正在考虑购买 2 年期,面值为 100 元,息票率为 12%(每年支付一次利息)的债券. （1）2 年期零息票债券和 2 年期附息票债券的到期收益率分别等于多少? （2）第 2 年的远期利率等于多少? （3）如果预期理论成立的话, 第 1 年末 2 年期附息票债券的预期价格等于多少? 3. 1年期零息票债券的到期收益率为7%，2年期零息票债券的到期收益率为8%，财政部计划 发行2年期的附息票债券，息票率为9%，每年支付1次。债券面值为100元。 （1）该债券的售价将是多少？ （2）该债券的到期收益率将是多少？ （3）如果预期假说正确的话，市场对 1 年后该债券价格的预期是多少?