专栏1-5：1952一1998年中国的货币购买力与通货膨胀 我国20世纪60年代初经历了一次较为严重的通货膨胀，70年代末至90年 代初经历了4次较严重的通货膨胀，每次通货膨胀都使货币购买力相应下降。 我国GDP缩减指数由1952年的100上涨为1998年的388.5，以此计算的货 币购买力指数则由1952年的100下降为1998年的25.7。 显示了货币购买力与通货膨胀率的负相关效应。 专栏1-6：做为价值贮藏手段的黄金 当价格水平连年翻倍提高的时候，货币的单位购买力即会消减一半。因此， 通货膨胀是在向货币征收一项“税”，税率是每年的通货膨胀率。货币的实际价 值由于每年的通货膨胀开始有值得注意的加速现象时，人们便试图将货币转换成 看上去能抵御通货膨胀、而且能可靠保值的资产。历史上，黄金比为这个目的而 挑出的任何其他资产都更为合适。由于黄金具有大自然恩赐的有限蕴藏量、吸引 人的外观和工业使用价值，所以几个世纪以来一直被视为奥妙无穷。历史上，文 明社会总是渴望积累黄金，并且相信它的价值将经久不衰。 1834年，黄金卖到大约每盎司20美元。事实上，19世纪一个诱人的美 元硬币是20美元的金片，是一盎司上等金子做成的。1996年，黄金的价格达 到每盎司40美元。在漫长的历史进程中，黄金价格的增长也伴随着通货膨胀 的步伐前进，黄金成为抵御通货膨胀的一种良好的保值手段。 然而，在过去的30年里，黄金只是在出现相当严重的通货膨胀时期才成 为一种好的投资。70年代，当第二次进入两位数通货膨胀时期时，黄金价格逐 步攀升，且幅度很大。1972年和1980年间，黄金价格提高了10倍还要多 1980年中的一个时期，投机热一度把黄金价格抬升到每盎司800美元，而到了 80年代初以后，当通货膨胀出现明显回落时，黄金价格才随之降温，有所回落 1982年以来的这段时期，黄金已经不与通货膨胀同步了，在过去的15年里， 甚至像储蓄账户的银行存折这样的保守投资和美国政府债券都对黄金失去了热 情。 来源：[美]迈克尔·G哈吉米可拉齐斯，卡马·G.哈吉米可拉齐斯 著，聂丹译，（货币银行与金融市场》，上海人民出版社，2003，P19。 专栏1-7：个人支票存款为什么难以走入我国寻常百姓家？ 现阶段我国居民的个人消费主要以现金支付为主，极少用到个人支票，许多 人甚至根本不知道个人支票存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不能走 入我国寻常百姓家呢？也许有人会认为，个人支票存款不普及的原因在于银行监专栏 1-5：1952—1998 年中国的货币购买力与通货膨胀 我国 20 世纪 60 年代初经历了一次较为严重的通货膨胀，70 年代末至 90 年 代初经历了 4 次较严重的通货膨胀，每次通货膨胀都使货币购买力相应下降。 我国 GDP 缩减指数由 1952 年的 100 上涨为 1998 年的 388.5，以此计算的货 币购买力指数则由 1952 年的 100 下降为 1998 年的 25.7。 显示了货币购买力与通货膨胀率的负相关效应。 专栏 1-6：做为价值贮藏手段的黄金 当价格水平连年翻倍提高的时候，货币的单位购买力即会消减一半。因此， 通货膨胀是在向货币征收一项“税”，税率是每年的通货膨胀率。货币的实际价 值由于每年的通货膨胀开始有值得注意的加速现象时，人们便试图将货币转换成 看上去能抵御通货膨胀、而且能可靠保值的资产。历史上，黄金比为这个目的而 挑出的任何其他资产都更为合适。由于黄金具有大自然恩赐的有限蕴藏量、吸引 人的外观和工业使用价值，所以几个世纪以来一直被视为奥妙无穷。历史上，文 明社会总是渴望积累黄金，并且相信它的价值将经久不衰。 1834 年，黄金卖到大约每盎司 20 美元。事实上， 19 世纪一个诱人的美 元硬币是 20 美元的金片，是一盎司上等金子做成的。 1996 年，黄金的价格达 到每盎司 400 美元。在漫长的历史进程中，黄金价格的增长也伴随着通货膨胀 的步伐前进，黄金成为抵御通货膨胀的一种良好的保值手段。 然而，在过去的 30 年里，黄金只是在出现相当严重的通货膨胀时期才成 为一种好的投资。 70 年代，当第二次进入两位数通货膨胀时期时，黄金价格逐 步攀升，且幅度很大。 1972 年和 1980 年间，黄金价格提高了 10 倍还要多。 1980 年中的一个时期，投机热一度把黄金价格抬升到每盎司 800 美元，而到了 80 年代初以后，当通货膨胀出现明显回落时，黄金价格才随之降温，有所回落。 1982 年以来的这段时期，黄金已经不与通货膨胀同步了，在过去的 15 年里， 甚至像储蓄账户的银行存折这样的保守投资和美国政府债券都对黄金失去了热 情。 来源：［美］迈克尔 ·G. 哈吉米可拉齐斯 , 卡马 ·G. 哈吉米可拉齐斯 著，聂丹译，《货币银行与金融市场》，上海人民出版社， 2003 ， P19 。 专栏 1-7：个人支票存款为什么难以走入我国寻常百姓家? 现阶段我国居民的个人消费主要以现金支付为主，极少用到个人支票，许多 人甚至根本不知道个人支票存款为何物。为什么支票这种便捷的支付方式不能走 入我国寻常百姓家呢？也许有人会认为，个人支票存款不普及的原因在于银行监