市场的作用,有限的资源就能够得到合理的利用。 财富是各经济单位持有的全部资产的总价值。政府、企业及个人通过持有金融资产的方式来持 有的财富,在金融市场上的金融资产价格发生波动时,其财富的持有数量也会发生变化,一部分人 的财富量随金融资产价格的升高而增加了其财富的拥有量,而另一部分人则由于其持有的金融资产 价格下跌,所拥有的财富量也相应减少。这样,社会财富就通过金融市场价格的波动实现了财富的 再分配 金融市场同时也是风险再分配的场所。在现代经济活动中,风险无时不在,无处不在。而不同 的主体对风险的厌恶程度是不同的。利用各种金融工具,较厌恶风险的人可以把风险转嫁给厌恶风 险程度较低的人,从而实现风险的再分配 (三)调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者,另一边连着投资者, 金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 首先,金融市场具有直接调节作用。在金融市场大量的直接融资活动中,投资者为了自身利益 定会谨慎、科学地选择投资的国家、地区、行业、企业、项目及产品。只有符合市场需要、效益 髙的投资对象,才能获得投资者的青睐。而且,投资对象在获得资本后,只有保持较高的经济效益 和较好的发展势头,才能继续生存并进一步扩张。否则,它的证券价格就会下跌,继续在金融市场 上筹资就会面临困难,发展就会受到后续资本供应的抑制。这实际上是金融市场通过其特有的引导 资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响,进而影响到宏观经济活动的一种有效的 自发调节机制。 其次,金融市场的存在及发展,为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。货币政策 属于调节宏观经济活动的重要宏观经济政策,其具体的调控工具有存款准备金政策、再贴现政策、 公开市场操作等,这些政策的实施都以金融市场的存在、金融部门及企业成为金融市场的主体为前 提。金融市场既提供货币政策操作的场所,也提供实施货币政策的决策信息。首先,因为金融市场 的波动是对有关宏微观经济信息的反映,所以,政府有关部门可以通过收集及分析金融市场的运行 情况来为政策的制定提供依据。其次,中央银行在实施货币政策时,通过金融市场可以调节货币供 应量、传递政策信息,最终影响到各经济主体的经济活动,从而达到调节整个宏观经济运行的目的。 此外,财政政策的实施也越来越离不开金融市场,政府通过国债的发行及运用等方式对各经济主体 的行为加以引导和调节,并提供中央银行进行公开市场操作的手段,也对宏观经济活动产生着巨大 的影响。 (四)反映功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”,是公认的国民经济信号系统。这实 际上就是金融市场反映功能的写照。 金融市场的反映功能表现在如下几个方面:(1)由于证券买卖大部分都在证券交易所进行,人 们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情,并据以判断投资机会。证券价格 的涨跌在一个有效的市场中实际上是反映着其背后企业的经营管理情况及发展前景。此外,一个有 组织的市场,一般也要求上市证券的公司定期或不定期的公布其经营信息和财务报表,这也有助于 人们了解及推断上市公司及相关企业、行业的发展前景。所以,金融市场首先是反映微观经济运行 状况的指示器。(2)金融市场交易直接和间接的反映国家货币供应量的变动。货币的紧缩和放松均3 市场的作用，有限的资源就能够得到合理的利用。 财富是各经济单位持有的全部资产的总价值。政府、企业及个人通过持有金融资产的方式来持 有的财富，在金融市场上的金融资产价格发生波动时，其财富的持有数量也会发生变化，一部分人 的财富量随金融资产价格的升高而增加了其财富的拥有量，而另一部分人则由于其持有的金融资产 价格下跌，所拥有的财富量也相应减少。这样，社会财富就通过金融市场价格的波动实现了财富的 再分配。 金融市场同时也是风险再分配的场所。在现代经济活动中，风险无时不在，无处不在。而不同 的主体对风险的厌恶程度是不同的。利用各种金融工具，较厌恶风险的人可以把风险转嫁给厌恶风 险程度较低的人，从而实现风险的再分配。 （三）调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者， 金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 首先，金融市场具有直接调节作用。在金融市场大量的直接融资活动中，投资者为了自身利益， 一定会谨慎、科学地选择投资的国家、地区、行业、企业、项目及产品。只有符合市场需要、效益 高的投资对象，才能获得投资者的青睐。而且，投资对象在获得资本后，只有保持较高的经济效益 和较好的发展势头，才能继续生存并进一步扩张。否则，它的证券价格就会下跌，继续在金融市场 上筹资就会面临困难，发展就会受到后续资本供应的抑制。这实际上是金融市场通过其特有的引导 资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的 自发调节机制。 其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。货币政策 属于调节宏观经济活动的重要宏观经济政策，其具体的调控工具有存款准备金政策、再贴现政策、 公开市场操作等，这些政策的实施都以金融市场的存在、金融部门及企业成为金融市场的主体为前 提。金融市场既提供货币政策操作的场所，也提供实施货币政策的决策信息。首先，因为金融市场 的波动是对有关宏微观经济信息的反映，所以，政府有关部门可以通过收集及分析金融市场的运行 情况来为政策的制定提供依据。其次，中央银行在实施货币政策时，通过金融市场可以调节货币供 应量、传递政策信息，最终影响到各经济主体的经济活动，从而达到调节整个宏观经济运行的目的。 此外，财政政策的实施也越来越离不开金融市场，政府通过国债的发行及运用等方式对各经济主体 的行为加以引导和调节，并提供中央银行进行公开市场操作的手段，也对宏观经济活动产生着巨大 的影响。 （四）反映功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统。这实 际上就是金融市场反映功能的写照。 金融市场的反映功能表现在如下几个方面：（1）由于证券买卖大部分都在证券交易所进行，人 们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会。证券价格 的涨跌在一个有效的市场中实际上是反映着其背后企业的经营管理情况及发展前景。此外，一个有 组织的市场，一般也要求上市证券的公司定期或不定期的公布其经营信息和财务报表，这也有助于 人们了解及推断上市公司及相关企业、行业的发展前景。所以，金融市场首先是反映微观经济运行 状况的指示器。（2）金融市场交易直接和间接的反映国家货币供应量的变动。货币的紧缩和放松均