性款物还国 拉他力分析 度产角债用 学南分 饭运柱分析 (1)投资收益率静态指标的优劣：经济意义明确，直观，计算简便，在一定程度上反映了 投资效果。但不足之处在于没有考虑投资收益的时间因素。 (2)投资回收期指标的优劣：容易理解，计算简易，在一定程度上显示了资金周转速度】 但没有考虑投资方案整个计算期内现金流量，所以无法准确估计方案整个计算期内的经济效 (3)财务净现值指标的优劣：考虑了货币的时间价值和整个项目计算期内的现金流量分布 经济意义直观。不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益帝，不能真正反映项 目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期间各年的经济成果，不能反映投 资回收速度。 (4)财条内部收指标的代劣：老虑了时间价估和整个什算期内的经济状况，不号外部 参数影响。不足的是计算比较烦琐，对非常规现金流量的项目，其 丁能不存在或存在多个 (5)借款偿还期只适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息 的项目：不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。 (6)可作为偿还贷款的项目收益包括：利润、折旧、摊销及其他收益。 6。各指标的评价标准」 一)基本计算 1,基本公式 投资收益率：R=×10% 总投资收益率：ROI= EBIT 77×100% 项目资本金净利率：ROE= C*100% 利息各付案：ICR=EBIT PI 偿债备付率：DSCR=EB/TDA-T PD 财务净现值率：FNPR=NP严 p 2.典型题目3 （1）投资收益率静态指标的优劣：经济意义明确，直观，计算简便，在一定程度上反映了 投资效果。但不足之处在于没有考虑投资收益的时间因素。 （2）投资回收期指标的优劣：容易理解，计算简易，在一定程度上显示了资金周转速度， 但没有考虑投资方案整个计算期内现金流量，所以无法准确估计方案整个计算期内的经济效 果。 （3）财务净现值指标的优劣：考虑了货币的时间价值和整个项目计算期内的现金流量分布， 经济意义直观。不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，不能真正反映项 目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期间各年的经济成果，不能反映投 资回收速度。 （4）财务内部收益率指标的优劣：考虑了时间价值和整个计算期内的经济状况，不受外部 参数影响。不足的是计算比较烦琐，对非常规现金流量的项目，其可能不存在或存在多个。 （5）借款偿还期只适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息 的项目；不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。 （6）可作为偿还贷款的项目收益包括：利润、折旧、摊销及其他收益。 6．各指标的评价标准。 （二）基本计算 1．基本公式 投资收益率： 100% A R I =  总投资收益率： 100% EBIT ROI TI =  项目资本金净利率： 100% NP ROE EC =  利息备付率： EBIT ICR PI = 偿债备付率： EBITDA TAX DSCR PD − = 财务净现值率： FNPV FNPVR Ip = 2．典型题目