能，所以在金融管制方面也仅是想通过健全银行制度来提高效益，主要工作包括 发行联邦货币肆立全国支票结算系统，发辉“货款的最后提供者”作用，至于根 行业务，银行利率等都无限制即使有限制也是有名无实。 真正对银行利率、银行业务实行管制是从1929年 一1933年大箫条之后 开始的。美国大萧条时损失最大的产业可能是金融业，据估计能正常开业的银行 到1993年时只有1929年时的一半(Bernanke,1983)。而金融业的崩溃延长了大 萧条的持续时间和加深了危机的深度。所以，美国银行业也经历了建国以来最大 规模的金融改革，最突出的一点是强化监督管理。 1933年一1935年通过了一系列金融法案，如银行法、证券法、证券交易 法、联邦储备法、国民银行法案等。其主要内容如下： ()对银行支付存款利率进行限制： (2)限制。银行对证券的投资： (3)对符合一定条件的存款给予保险 (4)对金融市场和银行机构进行管理、监督： (⑤)限制新银行开业，加强联邦储备银行权力。 正是在这一背景下，Q项规则诞生了。所谓Q项规则，只是按照联储规则 顺序排出的一项规则，如第一项为A项规则，而对存款利率进行管制的规则正 好是Q项，所以称为Q项规则。该规则规定（按银行法），银行对于活期存款不 得公开支付利息，对于储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度，所以Q项规 则变成为对存款利率进行管制的代名词。 联储系统的利率管制范围两年后从成员银行延伸到非成员投保银行，1935 年银行法赋予联邦存款保险公司同样的权利范围从那时起，两个联邦机构同时规 定银行可以支付的定期储蓄存款的最高利率。1966年的“临时利率控制法案”又 将这一规定扩大至储蓄、贷款协会、互助储蓄银行以及未参加联邦存款保险的银 行。规定利率上限被认为基于如下两个理由。 (1)限制银行间的存款利率竞争，维护银行体系的安全。本世纪20年代时， 银行间为了争夺存款，在存款利率方面展开竞争，导致了银行筹资成本上升。为 了弥补这一支出，各银行不得不去从事高风险的投资业务，致使银行资产组合质 量下降。30年代的银行体系崩溃据认为便与此紧密相关（里特和西尔伯，1986， P82),规定利率上限被认为可了此之忧。 (2)防止资金流动偏向。所谓“偏向”是指大银行可以支付较高存款利率，而中 小储蓄机构则无法与之竞争，所以，资金大量从农村中小金融机构流向大银行， 削弱了那些地区的信贷能力，造成经济发展的不平衡。 二、利率管制的弊端 Q项规则的实施，对30年代维持和恢复金融秩序、对40年代一50年代能，所以在金融管制方面也仅是想通过健全银行制度来提高效益，主要工作包括: 发行联邦货币,建立全国支票结算系统，发挥“货款的最后提供者”作用，至于银 行业务，银行利率等都无限制,即使有限制也是有名无实。 真正对银行利率、银行业务实行管制是从 1929 年 ——1933 年大箫条之后 开始的。美国大萧条时损失最大的产业可能是金融业，据估计能正常开业的银行 到 1993 年时只有 1929 年时的一半(Bernanke，1983)。而金融业的崩溃延长了大 萧条的持续时间和加深了危机的深度。所以，美国银行业也经历了建国以来最大 规模的金融改革，最突出的一点是强化监督管理。 1933 年——1935 年通过了一系列金融法案，如银行法、证券法、证券交易 法、联邦储备法、国民银行法案等。其主要内容如下： (1)对银行支付存款利率进行限制； (2)限制。银行对证券的投资； (3)对符合一定条件的存款给予保险； (4)对金融市场和银行机构进行管理、监督； (5)限制新银行开业，加强联邦储备银行权力。 正是在这一背景下，Q 项规则诞生了。所谓 Q 项规则，只是按照联储规则 顺序排出的一项规则，如第一项为 A 项规则，而对存款利率进行管制的规则正 好是 Q 项，所以称为 Q 项规则。该规则规定(按银行法)，银行对于活期存款不 得公开支付利息，对于储蓄存款和定期存款的利率设定最高限度，所以 Q 项规 则变成为对存款利率进行管制的代名词。 联储系统的利率管制范围两年后从成员银行延伸到非成员投保银行，1935 年银行法赋予联邦存款保险公司同样的权利范围.从那时起,两个联邦机构同时规 定银行可以支付的定期储蓄存款的最高利率。1966 年的“临时利率控制法案”又 将这一规定扩大至储蓄、贷款协会、互助储蓄银行以及未参加联邦存款保险的银 行。规定利率上限被认为基于如下两个理由。 (1)限制银行间的存款利率竞争，维护银行体系的安全。本世纪 2O 年代时， 银行间为了争夺存款，在存款利率方面展开竞争，导致了银行筹资成本上升。为 了弥补这一支出，各银行不得不去从事高风险的投资业务，致使银行资产组合质 量下降。3O 年代的银行体系崩溃据认为便与此紧密相关(里特和西尔伯，1986， P82)，规定利率上限被认为可了此之忧。 (2)防止资金流动偏向。所谓“偏向”是指大银行可以支付较高存款利率，而中 小储蓄机构则无法与之竞争，所以，资金大量从农村中小金融机构流向大银行， 削弱了那些地区的信贷能力，造成经济发展的不平衡。 二、利率管制的弊端 Q 项规则的实施，对 3O 年代维持和恢复金融秩序、对 4O 年代——5O 年代