1、H资产绝对收益为20%,信心水平70% 2、A资产比B资产收益率高10%,信心水平80% 3、C、D资产比E、F、G资产收益高6%,信心水平90% 假定资产数量为10个,A、B、C、D、E、F、G、H依次排序为前八个,则P矩阵如下: 0000000001 1100000000 11111 22333 第一行代表第一个看法,这是一种绝对方式表达,涉及H资产,看法正面为1。第二行是 相对看法,涉及A、B两资产,看法正面为1,负面为-1。第三行涉及多个资产,看法为正 面的之各为1,看法为负面的之和为-1 4、看法(Q) 在上例中,看法( vIews)数量k=3,列向量为(20%,10%,6%) 5、看法置信度矩阵(a) Ω表示投资者的看法与真实情况有所差别,这样的一种预测差异,可以在误差的协方 差矩阵中表示,继续上例,三个看法表示如下: CF/LC Q2=0 CF/LC2 0 0 CF/LO ∑(z-R) 由公式(1),W,=B-AR可以进一步简化为: IΣ∏ 得到的新的资产配置反应了投资者的的主观预期4 1、H 资产绝对收益为 20%,信心水平 70%; 2、A 资产比 B 资产收益率高 10%,信心水平 80%; 3、C、D 资产比 E、F、G 资产收益高 6%,信心水平 90% 假定资产数量为 10 个，A、B、C、D、E、F、G、H 依次排序为前八个，则 P 矩阵如下： 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 −1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 2 1 2 − 1 3 − 1 3 − 1 3 0 0 0 第一行代表第一个看法，这是一种绝对方式表达，涉及 H 资产，看法正面为 1。第二行是 相对看法，涉及 A、B 两资产，看法正面为 1,负面为-1。第三行涉及多个资产，看法为正 面的之各为 1,看法为负面的之和为-1。 4、看法（Q） 在上例中，看法（views）数量 k=3，列向量为(20%,10%,6%)T 5、看法置信度矩阵（Ω） Ω 表示投资者的看法与真实情况有所差别，这样的一种预测差异，可以在误差的协方 差矩阵中表示，继续上例，三个看法表示如下： 由公式（1）： 可以进一步简化为： 得到的新的资产配置反应了投资者的的主观预期。   1 t R B AR     Σ z 1 w 1 1 1 t T      Σ w Σ